老师 闲置资金回购股票影响企业实体价值吗？实体价值不是等于股权价值+债务价值吗？

您好，闲置资金回购股票确实会影响企业实体价值，因为回购会减少流通股数量，提高每股收益，可能提升股权价值，同时减少企业现金，改变净债务价值，虽然理论上实体价值应保持不变，但实际中市场信号效应和资金使用效率提升等因素往往会对企业实体价值产生积极影响。

答案是这样说的，我不理解，债务和股权现金流都减少了，为什么不影响实体现金流

 您好，公司就像个赚钱机器，实体价值就是这台机器能赚多少钱的能力，用闲置资金回购股票只是把机器赚到的钱分给股东，相当于从左口袋放到右口袋，机器本身赚钱的能力没变，所以实体价值不会变；而买新设备是升级机器本身，会改变机器赚钱的能力，所以会影响实体价值。

可是实体现金流量不是等于债务现金流+股权现金流吗？从这个方面去考虑这个问题，为什么解释不通？

 您好，公司用闲钱回购股票，就像你用存款买回自己卖出去的股份，钱少了，股份也少了，但公司赚钱的能力没变，所以实体价值（公司本身值多少钱）不会变，只是钱从公司口袋挪到股东口袋里，不影响机器本身的价值。

老师 我想用我说的那个等式来解释，为什么解释不通？

 您好，实体现金流确实等于债务现金流加股权现金流，但这个等式解释不通回购不影响实体价值的原因，是因为这个等式描述的是现金流分配关系，而不是价值创造关系。回购时，股权现金流为负（公司花钱买股票），债务现金流不变，所以等式两边同时减少相同的数额，实体现金流在数值上确实变了，但这种变化只是反映资金从公司流向股东，不代表公司赚钱能力的变化，就像你从工资里拿出一部分存银行，你的总收入没变，只是钱从口袋挪到了银行，所以实体价值（公司赚钱能力）不受影响。

回购，股权现金流应该为正吧

您好，是的，是这么理解

可是答案不是说所有者权益减少吗？