股利的支付怎么就降低了代理成本？

你好因为高股利政策分红多，留在企业的利润和资金就少了，就可以一定程度上抑制经理人过度投资消费。还有借款的话，银行或是借款人也会加入监督。由于所有权和经营权的分离产生了委托代理关系，解决这种代理关系问题而发生的费用就是代理成本。主要是指股东与经理人之间订立、管理、实施那些或明或暗的合同的全部费用。股利的支付减少了管理者对自由现金流量的支配权，这在一定程度上可以抑制公司管理者的过度投资或在职消费行为，从而保护外部投资者的利益；其次，较多的现金股利发放，减少了内部融资，导致公司进入资本市场寻求外部融资，从而公司将接受资本市场上更多的、更严格的监督，这样便通过资本市场的监督减少了代理成本。

2021-05-22

您好，什么水平是高水平，这个没有数值的标准，考虑也不用有数值给我们判断高水平的股利政策意思就是支付的股利多，所以资金可能紧张，所以经营者不能乱花钱，降低了监督经营者的代理成本，但资金紧张需要向外部融资，所以增加了外部融资成本

2023-10-28

同学，你好高水平股利政策就是提高分红的意思，多分红股东和经理层之间的矛盾就会少，这样就降低了代理成本。但是多分红意味着企业需要多去外面融资，这就增加了外部融资成本

2023-10-28

一方面，从投资角度看，当企业存在大量自由现金时，管理者通过股利发放不仅减少了因过度投资而浪费资源的倾向，而且有助于减少管理者潜在的代理成本，从而增加企业价值；另一方面，从融资角度看，企业发放股利减少了内部融资，导致进入资本市场寻求外部融资，从而可以经常接受资本市场的有效监督，这样通过加强资本市场的监督而减少代理成本，这一分析有助于解释公司保持稳定股利政策的现象。因此，高水平股利支付政策将有助于降低企业的代理成本，但同时也增加了企业的外部融资成本。因此最优的股利政策应使两种成本之最小化。

2021-08-15

您好，经营杠杆系数=（EBIF+F）/EBIT=1+F/EBIT，因此息税前利润变大，导致F/EBIT变小，导致经营杠杆系数降低

2022-08-23