最后一步综合资本成本新负债比重，权益比重怎么来的

你好，你可以这么理解一个企业负债率越高相对破产的可能性就越大这样股权投资者血本无归的可能性也就越高根据风险收益对等原则风险越大要求的回报就越高这样股权资本成本也就越高的

2021-04-17

负债比重越大,企业的财务风险越大,投资者投资该企业面临的风险越大,这样投资者要求的报酬率就高,权益资本成本就高

2023-08-22

您好，这句话比较拗口，老师给您引用注会中的计算公式剧比较好理解了。有负债企业的权益资本成本=无负债企业的权益资本成本%2B负债/权益市价*（无负债企业的权益资本成本-税前债务资本成本），您提问的表述对应的就是等式的最后一个加项。

2021-06-03

在无税 MM 理论中，“企业加权资本成本与资本结构无关”这一观点可以从以下几个方面来理解：首先，加权平均资本成本（WACC）的计算公式通常为：WACC = （债务资本成本×债务比重） %2B （权益资本成本×权益比重）。在无税 MM 理论的假设下，该理论认为企业价值只取决于其未来的经营收益，而与资本结构（即债务和权益的比例）无关。具体来说，无税 MM 理论假设资本市场是完美的，不存在交易成本、破产成本等。在这种理想状态下，企业无论采用何种资本结构，都不会改变其整体的风险水平。因为投资者可以通过自身的投资组合来调整风险，所以企业的债务增加并不会导致权益资本成本的上升。例如，一家企业原本全部由权益资本构成，此时权益资本成本为 10%。当它引入债务资本，按照常规理解，由于债务的风险相对较低，可能会使加权平均资本成本降低。但在无税 MM 理论中，由于债务的引入会增加企业的财务风险，导致权益资本成本上升，上升的幅度恰好抵消了债务资本成本较低带来的好处，使得加权平均资本成本保持不变。再比如，假设企业 A 完全由股权融资，其权益资本成本为 12%；企业 B 有 50%的债务和 50%的股权，债务资本成本为 8%。在无税 MM 理论下，企业 B 的权益资本成本会上升到 16%（假设值），使得企业 A 和企业 B 的加权平均资本成本均为 12%。所以，虽然加权资本成本的计算形式上依赖于负债与权益的比重，但在无税 MM 理论的严格假设下，企业加权资本成本最终与资本结构无关

2024-07-29

你好，因为股权筹资不用承担利息费用，也不用偿还本金，所以财务风险小，但是股东要求的报酬率更高，所以资本负担重。

2021-08-07