，如果求无差别点的息税前利润时，有优先股的应该怎么处理

2026-09-01 20:24

齐红老师

职称：注册会计师；财税讲师

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2026-09-01 20:26

同学您好，很高兴为您解答，请稍等

齐红老师解答 2026-09-01 20:30

您好，求每股收益无差别点的息税前利润时，如果存在优先股，主要处理是在EPS公式的分子中扣除优先股股利，且优先股股利为税后支付、不能抵税。基本等式为：[(EBIT - I1) * (1 - T) - Dp1] / N1 = [(EBIT - I2) * (1 - T) - Dp2] / N2，其中I为债务利息，T为所得税税率，Dp为优先股股利，N为普通股股数；解题时只需将两个方案各自的利息、优先股股利、股数代入该等式，解出EBIT即为无差别点，注意不要把优先股股利乘以(1‑T)，也不要将其混入利息I中。计算步骤：第一步，确认各方案的利息I、优先股股利Dp、普通股股数N；第二步，如果某方案无优先股则Dp填0；第三步，代入等式解方程求EBIT。判断：预计EBIT大于无差别点时选债务方案，预计EBIT小于无差别点时选股权或优先股方案；易错陷阱是优先股股利直接税后扣除，不乘所得税税率，且不能与利息混淆。