根据马科维茨均值方差模型中的公式，CAPM模型中为什么某一资产系统性风险是用贝塔系数衡量而不是某一资产与市场组合的协方差呢？

老师您好，我其实想问的是马科维茨模型的期望收益率公式与capm公式的区别，我知道capm的公式只求系统性风险，但是我感觉系统性风险中的贝塔位置应该是协方差而不是协方差/市场组合标准差

因为只有协方差代进马科维茨的期望收益率公式才能推出与capm一样的公式

协方差是衡量整体风险 协方差/市场组合标准差，这里推算的才是系统风险部分

就是感觉跟奇怪，如果是这样的话两条公式在相同情况下是不等同的

比如说我要构造一个投资组合，是原来的市场投资组合，再加上某一个投资组合，那我用两条公式算出来的结果都是不一样的

因为新组合的方差/市场组合方差不等于β值

根据最后一段所说的，平均协方差才是投资组合方差公式里的系统性风险部分，那贝塔值不是应该是协方差/标准差吗？

上面的有点讲错了您看照片和照片上面的聊天内容就好

老师，我得出的贝塔系数也是和您上面的解释一样，但是书上的却是β=cov/var

书上的是协方差除以方差，但是我算出来的答案和您一样是协方差除以标准差