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注会财管：平均风险报酬率和平均风险收益率有区别吗？分别指的是啥？

2023-01-14 15:37

齐红老师

职称：注册会计师；财税讲师

2023-01-14 15:45

平均风险报酬率和平均风险收益率之间存在着一定的区别。它们都是财务分析常用参数，用来评估公司投资的价值。

平均风险报酬率(Average Risk-adjusted Return on Investment，简称AROI)是指公司投资的加权期望收益。它也称之为投资回报风险率，是投资组合超额风险收益和投资组合总收益的比率，它可以衡量一组投资的平均风险绩效。AROI的一般公式为：AROI=Rt-Rf/St,其中Rt是实际投资收益，Rf是当前利率，St是标准化风险度量值。

平均风险收益率(average risk-adjusted return on equity，简称AROE)是指一段时期内投资对股东权益的期望收益率。它是反映企业股权价值的核心指标，它用来衡量企业资产管理的效率，通常表示为一个百分比，表示一段时期内投资收益率。AROE的公式为：AROE=（Net income-dividend)/Average Equity。

不管是AROI还是AROE，它们都可以用来衡量公司在投资风险中取得的收益率，可以对比投资者对不同类型投资做出的选择，为公司决定投资组合提供参考。

拓展知识：另外，还有一个与这两个指标有关的概念，即“总风险报酬率”(Total Risk-adjusted Return on Investment，简称TROI)。TROI是财务投资中常用的指标，它用来衡量公司投资总风险回报的表现。TROI的主要公式为：TROI = (Return on Assets + Return on Equity) / Total Standardized Risk 。