衍生工具投资中的可转换债券发生时机：当公司股价在一段时期内连续高于股转价格发到某一幅度时主要功能：避免市场利率下降给发行人带来利率损失（市场利率下降，公司可赎回高利率的可转换债券，重新发行低利率债券）这里的一高一低怎么理解，不冲突吗

这里的一高一低指的是可转换债券的两种状态：高利率：可转换债券在未转换为股票前，持有者可以获得一定的利息收益。这个利率通常比市场利率高，这也是为什么这种债券被称为“高利率债券”。低利率：当可转换债券转换为股票时，发行人需要以较低的利率重新发行债券，以避免对现有股东的稀释过大。这个利率通常与市场利率相当，甚至可能更低。这两个状态并不冲突，而是可转换债券的两个特点。当市场利率下降时，公司可以选择赎回高利率的可转换债券，并重新发行低利率的债券，以避免利率损失。因此，一高一低是可转换债券的特性，而不是冲突的情况。

2023-09-22

债券部分的价值=1000*5%（p/a，6%，3）+1000*（p/f，6%，3）= 其他权益工具价值=1000-上面债券部分的价值

2022-06-30

你好，你这里还有其他题目材料吗

2022-08-15

B公司的筹资内部控制制度涉及了债券发行的多个环节，但其中存在一些问题和不足之处，我将针对每一部分进行评述：（1）公司决定发行无记名债券，但由财务经理拟定筹资方案并由董事会决议通过发行股票。这里存在两个问题：一是无记名债券和股票是两种不同的筹资方式，财务经理应明确区分并分别制定方案；二是债券发行方案应由相关部门（如财务部门、投资部门等）共同拟定，而非仅由财务经理一人负责。（2）公司选择C证券公司作为承销商，但指定投资部经理负责债券发行和保管。这种做法存在风险，因为投资部经理可能同时负责投资决策和债券保管，这可能导致潜在的利益冲突和内控失效。债券的发行和保管应分别由不同的部门和人员负责，以确保内部控制的有效性。（3）公司债券发行收入低于债券面值，差额作为财务费用处理。这种做法在会计上可能是合理的，但应确保该处理符合相关会计准则和法规的要求。同时，公司应分析发行收入低于面值的原因，并考虑是否对未来的筹资活动产生影响。（4）公司留存的债券存根簿上登记的信息不完整。除了债券持有者的姓名、名称及住所、债券编号、总额、票面金额、利率、还本付息的期限和方式以及发行日期外，还应包括债券的到期日、债券转让记录等重要信息。这些信息对于确保债券的安全和完整至关重要。（5）公司将部分债券发行收入用于买卖黄金期货。这种投资行为增加了公司的风险，尤其是在当前世界经济不景气的情况下。公司应审慎评估这种投资的风险和收益，并确保投资决策符合公司的战略目标和风险承受能力。（6）每月月末计算利息费用作为财务费用处理是合理的，但应确保计算过程准确无误，并符合相关会计准则的要求。此外，公司还应关注债券的偿还计划和资金安排，以确保按时支付利息和本金。（7）债券到期收回后的处理存在问题。清点债券后直接焚毁所有债券是不恰当的，因为这可能涉及法律问题和监管要求。正确的做法是将收回的债券进行妥善保管，并按照相关法规和公司的内部规定进行处理。同时，填写焚毁记录也是不恰当的，应改为填写债券收回和处理的相关记录

2024-04-18

同学你好！这道题的解题思路是按顺序分别算出每个方案的资本成本，然后再比较大小，优先选择资本成本小的方案。甲方案税后资本成本=10%*（1-25%）=7.5% 乙方案设税前资本成本为R 1010*（1-2%）=1000*10%*（P/A，R，5）+1000*（P/F，R，5）得出R=10.28% 税后资本成本=10.28*（1-25%）=7.71% 丙方案资本成本=D1/（P0*（1-F））+g=1*（1+3%）/（10.1*（1-5%））+3%=13.73% 丁方案资本成本=0.8/（10.1*（1-4%））=8.25% 由上可知，资本成本甲<乙<丁<丙，应选择甲方案进行筹资。

2022-09-19