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东方公司原资金总额1 500万元,普通股资本800万元(每股面值50元),债务资本700万元,年利率是10%,预计下年需追加筹资500万元,现有两个筹资方案可供选择:一是全部发行普通股,增发10万股,每股面值50元;二是全部筹措长期债务,债务利率为10%。公司的变动成本率为60%,固定成本为300万元,所得税税率为25%。则每股收益无差别点的息税前利润为( )万元。

2024-10-31 15:39
答疑老师

齐红老师

职称:注册会计师;财税讲师

免费咨询老师(3分钟内极速解答)
2024-10-31 15:43

首先,计算每股收益无差别点的息税前利润(EBIT),即两种筹资方案下公司的息税前利润相等时的利润水平。 方案一:增发普通股,总股本增至900万元(800万 + 100万),股份数增至18万股(16万 + 2万)。债务资本保持700万元,债务利息为70万元(700万×10%)。 方案二:增加债务至1200万元(700万 + 500万),债务利息为120万元(1200万×10%)。 设EBIT为X,则两种方案下的税后利润相等时有: \[ (X - 70) \times (1 - 0.25) / 180000 = (X - 120) \times (1 - 0.25) / 160000 \] 解这个方程,得: \[ 0.75X - 52.5 = 0.75X - 90 \] \[ 52.5 = 90 \] \[ X = 150 \] 因此,每股收益无差别点的息税前利润为150万元。

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快账用户7198 追问 2024-10-31 19:54

老师根据算出的每股收益无差别点的息税前利润为150万元怎么推算出销售收入金额吗

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齐红老师 解答 2024-10-31 19:57

要计算出销售收入,我们需要知道公司的固定成本和变动成本率。根据题目,固定成本为300万元,变动成本率为60%。 我们已知每股收益无差别点的息税前利润(EBIT)为150万元。可以将EBIT加上固定成本和变动成本来计算总销售收入。 销售收入 = 固定成本 + 变动成本 + EBIT 变动成本 = 变动成本率 × 销售收入 设销售收入为S,我们有: \[ S = 300 + 0.6S + 150 \] 解这个方程,得: \[ 0.4S = 450 \] \[ S = 1125 \] 因此,销售收入为1125万元。

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