激昂的白开水：回复家权老师 别的条件都没有用是吗？

激昂的白开水：回复家权老师 公司所得税税率为20%，目前需要筹集资金10000万元，财务部制定了两个筹资方案供董事会选择：方案一，发行可转换公司债券10000万元，每张面值1000元，规定的转换价格为每股20元，债券期限为5年，年利率为5%。方案二，平价发行一般公司债券10000万元，每张面值100元，债券期限为5年，年利率为10%。发行可转换公司债券每年可节约的利息是（　）万元。 A. 1000 B. 300 C. 700 D. 500 D 未作答 发行可转换公司债券节约的利息＝10000×（10%－5%）＝500（万元）。为什么会计学堂的答案没有跟所得税挂钩呢

家权老师：回复激昂的白开水实务中利息也会产生节税的作用呀，所以，应该考虑

Kelvin：回复小沈老师 按面值发行，应付债券-可转换债券-面值 不是写50000吗。我纠结这里了

小沈老师：回复Kelvin你好，二级科目面值写50000是正确的，差额需要你体现在利息调整里。

Kelvin：回复小沈老师 那里有利息调整，平价发行哦，没有手续费。

小沈老师：回复Kelvin理解有误，有没有手续费和这个没有关系，应付债券-面值5000在贷方，应付债券-计息调整4210.2在借方，合计50000-4210.2正好45789.8

Kelvin：回复小沈老师 所以正确分录是：借：银行存款 50000 应付债券-利息调整4210.2 贷：应付债券-面值50000 其他权益工具 4210.2

小沈老师：回复Kelvin对，这个就是写明细科目了，考试看要求是否需要写明细科目

princess：回复启程老师 可是如果转换价格低的话，就没人将债券转为普通股了呀

启程老师：回复princess一般持有可转换债券的人，面值既定，每股转换价格既定，大家都希望公司的股票市价高涨，他们赚取的就是股价与转换价格之间的差额。所以他们希望转换价格低或者股价高，同学你为什么说转换价格低就没有人转了呢。转换价格是未来可转换时可购买的每股股票的价格，跟股票的市价是两个概念，请同学辨析。债券的面值是既定的，比如100元，未来的转换价格是5元，那么我可以转换为20股股票，未来的转换价格是4元，那么我可以转换为25股股票，转换价格越低，转股比例就越高呢，也就是能转换为普通股的数量越高。如果这时候的市价是每股3元，持有的人肯定不愿意转啊，都低于市价了，直接去股票市场上花每股3元去买不是更划算吗，如果这时候市价是每股10元，持有的人肯定觉得赚大发了，等于花个4元或者5元的成本买进，然后在市场上倒卖就能赚，这时候持有的人肯定愿意转。

princess：回复启程老师 市价跟转换价格不是一回事吗

启程老师：回复princess不是一回事同学，市价是现行的市场价格，转换价格是在购买可转债时就已经约定好了的。只有转换价格低于市价，才有人愿意转换。

princess：回复启程老师 老师书上筹资效率高里面说的转换价就是高于市场价的

启程老师：回复princess同学你好，有几个概念你需要辨析，发行时的市价、转换价格（一开始就约定好的一般不会变的）、行权时的市价。书上讨论的是发行时的市价。第一个时点：可转债发行时，规定的转换价格当然是要高于发行时市价的，首先没有公司会看低自己公司的股价的，都是认为标的股票是会涨的，其次，如果转换价格低于发行时的市价，那公司为什么不直接按照市价发行股票算了。第二个时点：可转债转换时，这时候的股价肯定已经变动了，跟发行时的市价是两个价了，这个时候，只有当市价高于转换价格，才有人愿意行权了。可转债对于投资人来说不就是看涨期权吗。

princess：回复启程老师 发行可转债的价格高于市价，那么投资者投入的资本成本不就高了吗