多头是买去期权方 空头是卖出期权方 一个空头对应着一个多头，买和卖同时存在

企业购买的看涨期权，若以现金净额结算、以普通股净额结算，都属于金融资产；若以现金换普通股方式结算，则属于权益工具。

你好！ 1,看涨期权。是指期权的买方向买房支付一定数额的权利金后，即拥有在期权合约的有效期内或特定时间，按执行价格向卖方买入一定数量的标的物的权利，但不负有必须买进的义务。 看涨期权又称买权.买入选择权.认购期权.买方期权等。 2.看跌期权，是指期权的买方向卖方支付一定数额的权利金后，即拥有在期权合约的有效期内，按执行价格向期权的卖方卖出一定一定数量标的物的权利，但不负有必须卖出的义务。 看跌期权又称卖权 卖出选择权 认沽期权 卖方期权等。

正确答案】 CD 【答案解析】 期权出售人不一定拥有标的资产，期权是可以“卖空”的；因此，期权到期时双方不一定进行标的物的实物交割，而只需要按价差补足价款即可。

【解析】 （1）假设6个月后的股价上升30%，此时上行股价Su=40×（1+30%）=52（元），到日期看涨期权的价值Cu=52-42=10（元）； 假设6个月后的股价可能下降20%，此时下行股价为Sd=40×（1-20%）=32（元），到期日看涨期权的价值为Cd=0（元）。 建立对冲组合，设组合中包含H股股票（即套期保值率）和B元借款，则该组合的到期日净收入应与期权的到期日价值相同，即： Cu=H×Su-B×（1+r） Cd=H×Sd-B×（1+r） 将数据代入计算，可得： 套期保值率H=（Cu-Cd）/（Su-Sd）=（10-0）/（52-32）=0.5（股） 借款数额B=（H×Sd-Cd）/（1+r）=（0.5×52-10）/（1+2%）=15.69（元） 因此，利用复制原理应构建以下投资组合：购买0.5股股票，同时以2%的利息借入15.69元。该组合的投资成本=购买股票支出-借款=40×0.5-15.69=4.31（元），即每1份看涨期权的期权价值为4.31元。根据看涨期权-看跌期权平价定理，标的资产价格S+看跌期权价值P=看涨期权价值C+执行价格现值PV（X），则P=C+PV（X）-S=4.31+42/（1+2%）-40=5.49（元）。

你好同学： 因为买入股票看涨期权，手里的看涨期权会随着股票的价格波动。 卖空股票，是为了风险对冲。这样股票价格怎么波动，都不影响了。 卖空股票会受到现金，现金贷出获取收益。 股票是为了对冲，现金是为了获取收益。 相当于空手，套取了其中的价值。

首先我们在介绍看涨期权多头以及空头之前，我们先来了解一下关于期权的一些内容，所谓的期权又被称作是选择权，它是一种衍生性金融工具，指的就是买方向卖方支付期权费之后，所拥有的在将来的一段时间之内，又或者是在将来的某一特定日期，用事先规定好的价格，向卖方出售又或者是购买一定量的特定商品的权利，可是不负有必须买进又或者是卖出的义务。 在期权交易当中，期权的买方在支付了一笔比较小的期权金以后，得到期权合约所赋予的在合约规定的特定时间之内，依照事先确定好的执行价格向期权卖方卖出又或者是买进一定数量相关期货合约的权利。 期权的买方没有义务，只有权利。 在期权交易当中，期权的卖方在收取了期权的买方的期权金以后，负有了在期权合约规定的特定的时间之内，只要是要期权的买方要求执行期权，那么期权的卖方就必须依照事先确定好的执行价格向期权买方卖出又或者是买出一定数量的相关期权合约标的资产的义务。

参考答案： （1）看涨期权的股价上行时到期日价值=40×（1+25%）-45=5（元） 2%=上行概率×25%+（1-上行概率）×（-20%） 即：2%=上行概率×25%-20%+上行概率×20% 则：上行概率=0.4889 由于股价下行时到期日价值=0 所以，看涨期权价值=（5×0.4889+0.5111×0）/（1+2%）=2.4（元） 看跌期权价值=45/（1+2%）+2.4-40=6.52（元） （2）当股价大于执行价格时： 组合净损益=-（股票市价-45）+（2.5+6.5） 根据组合净损益=0，可知，股票市价=54（元） 当股价小于执行价格时： 组合净损益=-（45-股票市价）+9 根据组合净损益=0，可知，股票市价36（元） 所以，确保该组合不亏损的股票价格区间为36~54元。 如果6个月后的标的股票价格实际上涨20%，即股票价格为40×（1+20%）=48（元），则： 组合净损益=-（48-45）+9=6（元）。

对一只股票我觉得他会涨，那么我有两种操作 1、买入看涨期权（也就是多头看涨） 2、卖出看跌期权（也就是空头看跌） 因为只有这两种方式才能挣到钱，我明知道他会涨，我还买跌（多头看跌）那不是等着赔钱嘛 反之也是一样的