借库存商品等贷其他货币资金

如果不通过公司户 借：实收资本--原股东 贷：实收资本--新股东

你好 的确是这么理解的

D 【答案解析】 看涨期权授予权利的特征是“购买”，因此也可以称为“择购期权”，选项A不正确；看涨期权持有人到期可以不执行期权，到期未执行，过期后不再具有价值，选项B不正确；看涨期权的到期执行净收入，称为看涨期权的到期日价值，选项C不正确。

借：交易性金融资产 -成本 1030000 应收股利 50000 投资收益 1000 贷：银行存款 1081000 借：银行存款 50000 贷：应收股利 50000 借：交易性金融资产-公允价值变动 270000 贷：公允价值变动损益 270000 借：银行存款 1500000 贷：交易性金融资产-成本 1030000 -公允价值变动 270000 投资收益200000

借：交易性金融资产-成本8000000 投资收益25000 贷：银行存款8025000

【正确答案】 ABC 【答案解析】 认股权证与看涨期权的区别：（1）看涨期权执行时，其股票来自二级市场；而当认股权证执行时，其股票是新发股票。认股权证的执行会引起股份数的增加，从而稀释每股收益和股价。看涨期权不存在稀释问题。选项A的说法正确。（2）看涨期权时间短，通常只有几个月，认股权证期限长，可以长达10年，甚至更长。选项B的说法正确。（3）布莱克－斯科尔斯模型假设没有股利支付，看涨期权可以适用；认股权证不能假设有效期限内不分红，5~10年不分红很不现实，不能用布莱克－斯科尔斯模型估价。选项C的说法正确。认股权证与看涨期权均以股票为标的资产，其价值随股票价格变动。选项D的说法不正确。

同学你好 借，交易性金额资产一成本30 贷，银行存款30 借，交易性金融资产一公允10 贷，公允价值变动损益10

【解析】 （1）假设6个月后的股价上升30%，此时上行股价Su=40×（1+30%）=52（元），到日期看涨期权的价值Cu=52-42=10（元）； 假设6个月后的股价可能下降20%，此时下行股价为Sd=40×（1-20%）=32（元），到期日看涨期权的价值为Cd=0（元）。 建立对冲组合，设组合中包含H股股票（即套期保值率）和B元借款，则该组合的到期日净收入应与期权的到期日价值相同，即： Cu=H×Su-B×（1+r） Cd=H×Sd-B×（1+r） 将数据代入计算，可得： 套期保值率H=（Cu-Cd）/（Su-Sd）=（10-0）/（52-32）=0.5（股） 借款数额B=（H×Sd-Cd）/（1+r）=（0.5×52-10）/（1+2%）=15.69（元） 因此，利用复制原理应构建以下投资组合：购买0.5股股票，同时以2%的利息借入15.69元。该组合的投资成本=购买股票支出-借款=40×0.5-15.69=4.31（元），即每1份看涨期权的期权价值为4.31元。根据看涨期权-看跌期权平价定理，标的资产价格S+看跌期权价值P=看涨期权价值C+执行价格现值PV（X），则P=C+PV（X）-S=4.31+42/（1+2%）-40=5.49（元）。

买入两个期权的成本为3.5元，假设股价为23.5元，这时候看涨期权行权，投资收入为3.5元，这时候投资净损益为0，股价大于23.5投资净损益大于0。如果股价等于14.5，看跌期权行权，净损益为0，股价低于14.5投资净损益大于0，因此当股价大于等于14.5小于等于23.5时，投资净损益小于等于0，大于23.5或大于等于0小于14.5，投资净损益大于0

学员你好，分录如下： 借：衍生工具2.5 贷：公允价值变动损益2.5

ABCD 【答案解析】 上行股价＝股票现价×上行乘数＝80×1.3333＝106.664（元） 下行股价＝股票现价×下行乘数＝80×0.75＝60（元） 股价上行时期权到期日价值＝上行股价－执行价格＝106.664－85＝21.664（元） 股价下行时期权到期日价值＝0 套期保值比率H＝期权价值变化量/股价变化量＝（21.664－0）/（106.664－60）＝0.4643 购买股票支出＝套期保值比率×股票现价＝0.4643×80＝37.144（元） 借款＝（到期日下行股价×套期保值比率－股价下行时期权到期日价值）/（1＋r）＝（60×0.4643）/（1＋2％）＝27.31（元） 期权价值＝37.144－27.31＝9.834（元）