永明万年青·星河尊享2：被高净值客户疯抢的"六边形战士"，有个短板必须说清楚

你好，我是大贺。

最近后台问得最多的问题就是：银行利率跌破1%了，钱到底放哪儿？

说实话，1年期定存0.95%，5年期才1.3%——10万块存5年，利息从7750元缩水到6500元。

你的钱正在被通胀悄悄吃掉，这不是危言耸听。

所以今天聊一款我研究了很久的产品——永明「万年青·星河尊享2」。

先说结论：我和团队把这个产品的资料前前后后看了好几遍，跟市场上其它产品多维度对比，愣是没找到明显短板。

但硬要挑刺的话，还是有一个点需要你知道。

比加拿大政府还早2年成立的保险公司

买保险，本质上是把钱交给一家公司打理几十年。所以公司靠不靠谱，比产品本身更重要。

永明这家公司，1865年诞生于加拿大——比加拿大政府成立还早2年。

换句话说，加拿大还没建国呢，永明就已经在卖保险了。扎根香港133年，是香港首个跨国人寿保险公司。

160年间，永明经历过什么？一战、二战、西班牙大流感、911事件……每一次都是足以让保险公司倒闭的危机。

但永明不仅活下来了，而且——这个坑我替你踩过——我专门查了历史记录，不管当时多难，永明都坚持正常赔付，甚至有些不属于赔付责任的也都赔了。

这一点比较难得。毕竟保险公司最怕的就是"理赔时耍赖"，永明160年的历史就是最好的背书。

万亿美元资管规模的投资底气

光有历史还不够，关键是现在有没有钱、会不会投资。

永明目前管理资产超1万亿美元。什么概念？中国外汇储备也就3万多亿美元。

一家保险公司管着相当于中国外储三分之一的资产，这个体量本身就是安全垫。

财务评级一等一的稳：

• A.M BEST：A+（超卓）
• DBRS：AA（优越）
• 穆迪：Aa3（卓越）
• 标准普尔：AA（非常强）

别被忽悠了，很多人买保险只看产品收益，不看公司评级。但评级才是决定这家公司能不能陪你走完几十年的关键指标。

更有意思的是永明的投资架构。两个词概括：多元、全面。

旗下有5大资产管理公司，分别聚焦不同领域：

• MFS：超5560亿美元，主攻股票
• SLC：580亿加元，专注固定收益
• CRESENT：550亿加元，实物资产
• BGO：840亿加元，地产投资
• InfraRed：170亿加元，另类资产

每个子公司专注一个赛道，术业有专攻，更有可能取得优秀的投资成果。

这才是关键——不是一个团队什么都投，而是让专业的人干专业的事。

高净值客户的选择说明了什么？

一般人我不告诉他，看一款产品好不好，最简单的方法就是看有钱人买不买。

永明有个数据很亮眼：人均整付保费超300万港元，是老四家（友邦、保诚、宏利、安盛）的2-5倍。

2024年的数据更夸张：

• 过亿保额保单占当年总保额的11.9%
• 首年保费1000万港元或以上的保单，占当年首年保费的30.9%

没有什么比有钱人的用脚投票更能说明问题的了。

这些人身边围着一堆理财顾问、私人银行家，什么产品没见过？最后还是选了永明，这本身就是一种信任背书。

稳健投资的底层逻辑

很多人问我：永明凭什么敢给出**6.5%**的预期收益？答案藏在投资组合里。

划重点：

• **74%**的投资组合是固定收入类资产（债券、贷款等）
• 这74%里面，**97%**被评为投资级
• 只有**5%**是BBB-（投资级的最低档）

翻译成人话：永明的投资策略是"稳字当头"。

大部分钱放在低风险资产里，只拿小部分博收益。

投资地域也非常分散：美国、加拿大、中国、香港、英国、澳洲……不把鸡蛋放在一个篮子里。行业覆盖物业、通讯、能源、消费品、医疗等14个类别。

这种分散投资的策略，是永明稳健的根本原因——不会因为某一个市场崩盘就伤筋动骨。

对比一下国内的情况：六大行第七次下调存款利率，1年期跌破1%，5年期才1.3%。中小银行更惨，有的今年已经降息7次了。

而永明这边，保证收益长期能达到1%，预期收益6.5%。差距有多大，一目了然。

产品收益：稳居第一梯队

说完公司，来看产品本身的收益表现。

**永明「万年青·星河尊享2」**支持2年交和5年交两种方式。

不提领的情况下：

• 2年交，35年就能达到**6.5%**的复利收益上限，算是非常快的
• 保证收益长期能达到1%
• 保证回本时间13年

不管是2年交还是5年交，收益一直处在第一梯队，在前几名的位置波动。虽然不是市场最高，但始终能排到前列。

这才是关键——提领以后的表现更亮眼。

以567提取为例（第6年开始，每年提取总保费的7%），我拿几款热门产品做了对比。同样5年缴费，提取到保单第20年，星河尊享2剩余的现金价值一路领先到底，几乎没有对手。

为什么会这样？因为星河尊享2的复归红利占比大。这意味着：

1. 适合早期提领
2. 提领之后对保单收益的影响比较小

对比一下提领前后的IRR就明白了：提领后IRR从6.5%左右降到5.87%-5.89%，衰减很小。

写进合同的四个诚意细节

接下来说几个一般人容易忽略、但非常重要的细节。

细节一：货币转换不设调整基数

货币转换功能在港险市场不稀奇，但永明是把这个功能打磨得最好的。

别被忽悠了，大部分产品的货币转换有非常大的不确定性。我专门去查了其它公司的条款：

转换后的新计划跟原计划可能不是同一个，保单条款可能会改变。而且往往有一个"调整基数"，意味着客户需要额外掏钱——包括资产价格差和手续费。相当于一个黑匣子，用完了不确定会有什么影响。

而永明的规定非常清晰：

转换公式：转换前的总现金价值 × 当时兑换率 = 转换后的总现金价值

不设调整基数，不让用户额外掏钱，用起来更放心。

细节二：多种货币保单回报一致

万年青星河尊享2支持6种货币投保：人民币/美元/加元/澳元/英镑/港元。

划重点：除了英镑和港元，其它4种货币（加元/美元/人民币/澳元）的回报完全一样。

这对想投保人民币保单的朋友是个好消息。其它大部分港险产品，人民币保单的回报基本都会稍微低一点。

有很多客户看好人民币，但对收益又不满意。选择这个产品就不用纠结了。

细节三：归原红利面值和现金价值双重保证

归原红利一旦派发，面值就是确定的。但提取或退保时，到手的钱不是面值，而是现金价值。

这两个数值之间有个折现率，到手的钱会少一点。

而永明的这款产品，复归红利一旦派发，现金价值和面值相等，而且都是保证的。

这个条款清清楚楚写在合同里。目前我没有看到任何哪一家把这点写到了合同里。

功能与保障：全面覆盖

简单报个菜名：

基础功能：货币转换、红利锁定、保单分拆、更改被保人、指定收款人

类信托功能：候补保单主权人、保单暂托人、身故支付选项

额外保障：意外护理保障、丧失行为能力保障

还有一个很实用的功能——保费豁免。

5年交方式下，如果受保人和保单持有人是同一人，70岁之前因受伤或疾病被诊断为永久伤残，可最高免交20万美元保费。

这个功能很能体现永明的关怀精神，也很实用。目前很多公司的产品没有这个功能。

功能的丰富程度以及实用性，可以满足99%的人。

客观看待：分红实现率的真实情况

硬要给永明找一个短板的话，可能是分红实现率表现不算最优秀的。

我们前段时间统计了12家主流香港保司的分红实现率，划分成5个梯队，永明只能排在第三梯队，和最优秀的几家公司比起来还有差距。

不过，比较亮眼的地方在于永明的10+保单（持有超过10年的保单）表现还不错，平均值有**86%**左右。光看这部分数据，永明还是能排在上游水平的。

而且这部分数据更有说服力——毕竟10年以上的保单才能真正检验一家公司的长期兑现能力。

---

大贺说点心里话

六边形战士也有短板，但综合来看，**永明「万年青·星河尊享2」**确实是目前市场上最能担得起这个称号的产品之一。

不过，同样的产品，怎么买、在哪买，差别可能比你想象的大。