老师，您好，算出每股收益无差别点，怎么选择哪种筹资方案呢？

您好，每股收益无差别点就是能让借钱和发股票两种筹资方式下每股赚的钱一样多的那个利润水平，咱只要记住：如果公司实际利润比这个点高就选借钱（因为利息固定，利润越高股东分得越多），比这个点低就选发股票（不用还利息更稳妥），要是刚好差不多就再考虑下公司能不能承受借钱的风险或者愿不愿意让新股东进来分股份，最后选个最合适的就行。

老师还是搞不懂这里面的逻辑

是预期收益率比每股收益无差别点？

 您好，假设你开个小店要筹10万块，要么借钱每年还5000利息，要么拉合伙人分一半利润。关键是要算出一个平衡点的利润数，比如每年赚3万时两个办法到你手的钱一样多。如果你觉得以后每年能赚超过3万，那就借钱更划算，因为利息是固定的，多赚的都归你；要是估计赚不到3万，那就找合伙人更保险，虽然要分钱但不用硬还利息。说白了就是先算这个关键数字，再看你对未来赚钱能力的判断，赚得多就借钱，赚得少就合伙，就这么简单。

您的意思是怎么算出这个预期利润吗？还要算出每股收益无差别点？

 您好，选筹资方案，首先必须算出每股收益无差别点这个关键数字，同时也要预估公司未来的利润水平，两个数字都要算。具体来说：第一步，通过（EBIT-利息）*（1-税率）/借款方案的股数＝EBIT*（1-税率）/股权方案的股数这个公式，解方程算出无差别点的EBIT；第二步，财务部门要预测公司未来能达到的EBIT水平；最后把预测EBIT和无差别点EBIT比较，预测值高就选借款，预测值低就选股权，这就是完整的决策流程。 说白了就是先算出一个关键利润数（无差别点），当实际利润高于这个数时借钱更划算（因为利息固定，多赚的都归咱），低于这个数时找合伙人更稳妥（虽然要分钱但不用硬还利息），具体算法就是把两种方案的收益列成等式解方程，比如借钱方案赚（利润减利息），合伙方案赚（利润分一半），让两者相等求出的利润值就是决策分界线，最后用咱预估的利润和这个分界线比大小就能做选择了

老师，这个公式实际工作中用得上吗？

 您好，这个公式在实际工作中确实有用，但不像考试做题那么死板。财务人员肯定会先算这个无差别点，就像买菜要货比三家一样，算出什么时候借钱划算、什么时候发股票合适。不过真到做决定时，老板们还会考虑银行能不能批贷款、股东愿不愿意稀释股份、市场行情好不好这些实际问题。就像你知道鸡蛋3块钱一斤该买、5块钱一斤该还价，但真去买的时候还得看新不新鲜、家里剩多少。所以这公式是个重要参考，但不是唯一标准，专业的人既会算这个数，更懂得什么时候该灵活调整。

感觉好难，没有实操过，学中级就是拓展思维的？

您好，是的，是给我们思路的，比如盈亏平衡点，在工作中经常用到

老师，盈亏平衡点要归集哪些数据？

您好，固定成本和毛利率

固定成本有哪些？好像不好算？