对于这两道题我的问题在于是 为什么第一道题等风险的市场利率当做了有效年利率，然后呢要求出半年的 折现率来 (也就是报价利率/期数)，并不是用6.09%/2=0.03045直接来算的 第二道题反而就是说直接利用了10%/2=0.05来当折现率 问题是10%如果默认是有效年利率的话 我就不能直接÷2 应该令10%=(1+i)^1/2-1求i啊 不知道到底什么时候需要当成有效年利率求计息期利率 什么时候直接除以期数

老师你好，你看我现在给你发的这个，就是拍的这几个照片儿，第一就是发行认股权证的用途，他第三个讲的不是吸引投资者购买的利率的这个债券，他这个解释不是用来吸引投资者购买票面利率低于市场要求的长期债券，然后第二张图片是他不是附认股权证债券的，这个嗯，使用情况不同的，这个是希望通过捆绑捆绑齐全吸引投资者，以降低利率。这两个这个问题是我哪里理解错了，我总觉得哪里说的不对。我做这个练习题的时候，11个时候我就认为第十个是错误的，不应该是正确的，它是用来吸引投资者购买票面利率低于市场要求的长期利率。我是哪里理解错吗？。 因为我认为我如果是投资者的话，你票面利率低，说明你就给我给的利息就低呀，那我为什么还要买你呢？买你这个复制股权证啊，你帮我解释一下，我可能是哪里理解错了

何帆是在校大学生，看中“把热气腾腾、香喷喷的早餐送到你枕边？”的商机，从一楼的101号寝室开始登记，两个小时后，共计有200个同学向他预定了早餐。喜洋洋地拿着预定名单，美滋滋地想着将要赚到的钱——突然间，他发现，要送这么多早餐出去，除了自己有的1000元，购货的钱不够了。谁会借点钱给我呢？他毫不犹豫地想到睡下铺的同学——张松。“现在有一个赚钱的机会摆在我的面前，如果我不去做，也许我会后悔一辈子的。但是，我现在的资金不足，你能借我500元钱吗？”“兄弟，有钱一起赚，我出600，按三分之一给我分成就行！资金不够我再向表哥借1000元，按年利率12%给他出利息，你看怎么样？”“没问题，那就一起干。”何帆兴奋的说。第二天，何帆和张松拿到了借来的1000元，期限是一年，年利率12%，到期还本付息。并郑重地签了一张借条。两个人从此踏上了轰轰烈烈的创业之路。要求：根据上述资料回答下列问题【不定项】小题1何帆初始投入的1000元属于企业（）中的主要组成部分。【不定项】小题1何帆初始投入的1000元属于企业（）中的主要组成部分。

2、假设你是华辰旅游公司的财务顾问。该公司为扩大经营拟投资一个度假村建造项目，预计该项目可以持续10年，固定资产投资750万元，垫支营运资本250万元，在项目投资期初一次投入全部资金，项目当年即可建成投产，项目期满后，垫支的营运资金全额收回。固定资产采用直线法计提折旧，折旧年限为10年，估计残值为50万元。经过董事会成员讨论一致认为，该项目预计每年营业收入为650万元，均为现金收入，每年付现成本300万元。然而，董事会对采用什么折现率进行方案评价展开了激烈的讨论。董事长认为应该采用8%，总经理认为应采用10%，还有人说采用15%的折现率也是常见的，但是根据你以往的经验，此类项目的投资报酬率一般不会太低，假设该公司的所得税税率为25%，重事会其他成员请你就下列问题发表意见：(1)在不确定折现率时，应采用何种方法进行投资项目决策？(2)根据第(1)问确定的评价方法，本项目的真实报酬率应该为多少？(注：第(2)问采用两种方式求解：一是采用EXCEL求解：二是手工计算，其中方法一列出解析步骤和通数公式，方法二列出测算过程)

案例：现有A公司为30强上市房企，B公司为本土某城市的开发商。2017年在上行市场行情下，A公司欲从B公司手中收购一块核心区位土地。由于A公司制定的投资标准为净利润率10%，按B公司开出的地价10000元/㎡测算将不足10%。为促成双方合作，经过多次谈判，A公司设计了如下路径：①双方按8000元/㎡合作，以使得A公司测算净利润率达到10%，A、B公司按51%、49%合作开发；②为弥补B公司地价损失，双方拟采取不平等利润分配：10%净利润以内双方按股比分配，净利润超过10%部分双方按A：B=30%：70%分配。考虑此种交易架构的原因：这种设计因可以有效解决A公司满足集团投资标准（10%的利润要求）、B公司弥补地价折损，并且能在前期获得大量现金套现，而在众多并购项目中广泛使用。双方的接受度都较高，利于在商务谈判中达成一致意向。但是有几个问题需要特别考虑：（1）A公司为30强上市房企，公司目标是追求高周转；而B公司为本土小房开，首要目标是追求净利润（项目数量少，卖一个少一个，只能追求利润最大化）。因此，B公司从方案阶段就深度介入，追求方案的货值最大化，导致A公司标准化的规划方案不可使用，反

案例：现有A公司为30强上市房企，B公司为本土某城市的开发商。2017年在上行市场行情下，A公司欲从B公司手中收购一块核心区位土地。由于A公司制定的投资标准为净利润率10%，按B公司开出的地价10000元/㎡测算将不足10%。为促成双方合作，经过多次谈判，A公司设计了如下路径：①双方按8000元/㎡合作，以使得A公司测算净利润率达到10%，A、B公司按51%、49%合作开发；②为弥补B公司地价损失，双方拟采取不平等利润分配：10%净利润以内双方按股比分配，净利润超过10%部分双方按A：B=30%：70%分配。考虑此种交易架构的原因：这种设计因可以有效解决A公司满足集团投资标准（10%的利润要求）、B公司弥补地价折损，并且能在前期获得大量现金套现，而在众多并购项目中广泛使用。双方的接受度都较高，利于在商务谈判中达成一致意向。但是有几个问题需要特别考虑：（1）A公司为30强上市房企，公司目标是追求高周转；而B公司为本土小房开，首要目标是追求净利润（项目数量少，卖一个少一个，只能追求利润最大化）。因此，B公司从方案阶段就深度介入，追求方案的货值最大化，导致A公司标准化的规划方案不可使用，反复调规耽误较多工期。（2）因为追求净利润最大化，导致B公司不愿意对外融资，也不愿意承担融资成本，导致项目公司融资工作无法开展。（3）采用利润不平等分配模式，导致B公司（利润多倾斜一方）不愿主动采取一些量价平衡的策略（比如市场下行环境下的降价走量），从而使得项目去化速度慢，资金回收效率较低的情况发生。以上这些，都是A公司公司在这宗收购案例当中实际遇到的问题，这些问题处理不好会直接影响该项目的开发，由一个原本优质的项目变为鸡肋项目。那么问题来了，在不改变现有交易思路的情况下，A公司如何优化交易架构，才能解决上述问题，确保项目满足公司的高周转要求？