算长期借款资本成本率时为什么不用考率货币时间价值，而算长期债券资本成本率时为什么要考虑呢

算长期借款资本成本率时为什么不用考率货币时间价值，而算长期债券资本成本率时为什么要考虑呢

甲公司2015年年末长期资本为5000万元，其中长期银行借款1000万元，年利率为6％，所有者权益（包括普通股股本和留存收益）为4000万元，公司计划在2016年追加筹集资金5000万元，其中按面值发行债券2000万元，票面年利率为6.86％，期限5年，每年付息一次，到期一次还本，筹资费率为2％，发行优先股筹资3000万元，固定股息率为7.76％，筹资费用率为3％，公司普通股β系数为2，一年期国债利率为4％，市场平均收益率为9％，公司适用的所得税税率为25％，假设不考虑筹资费用对资本结构的影响，发行债券和优先股不影响借款利率和普通股股价。 要求： （1）计算甲公司长期银行借款的资本成本； （2）计算发行债券的资本成本（不用考虑货币时间价值）； （3）计算甲公司发行优先股的资本成本； （4）利用资本资产定价模型计算甲公司留存收益的资本成本； （5）计算加权平均资本成本。（2016年）

在算实际利率时为什么不用像算长期借款资本成本和债券资本成本时一样把利息变成税后的

.甲公司适用的企业所得税税率为25%，计划追加筹资20 000万元。内容包括： （1）向银行取得长期借款3 000万元，借款年利率为4.8%，每年付息一次。 （2）发行面值为5 600万元，发行价格为6 000万元的公司债券，票面利率为6%，每年付息一次。 （3）增发普通股11 000万元，假定资本市场有效，当前无风险收益率为4%，市场平均收益率为10%，甲公司普通股的β系数为1.5，计算资本成本率时不考虑筹资费用、货币时间价值等其他因素。 要求：（1）计算长期借款的资本成本率。 （2）计算发行债券的资本成本率。 （3）利用资本资产定价模型，计算普通股的资本成本率。 （4）计算追加筹资方案的平均资本成本。

ABC公司拟平价发行面值100元、期限5年、票面利率8%的债券，每年结息一次；发行费用为发行价格的5%；公司所得税税率为25%，在考虑货币时间价值时，该批债券的资本成本率为？怎么能先算税前资本成本率，再测算债券的税后资本成本率呢？