演示账套

【练习4】东方实业因业务发展需要拟购入一套设备。现有甲乙两方案可供选择:一—甲方案:投资20万元,使用寿命5年,采用直线法计提折旧,设备无残值;5年中每年销售收入8万元,付付现成本3万元一—乙方案:投资24万元,使用寿命5年,采用直线法计提折旧,预计残值收入4万元;5年中每年销售收入10万元,付现成本第一年4万元,以后逐年增加修理费2000元,另需垫支营运资金(3万元。(所得税率40%,资本成本10 )试分析两个方案的现金流量

2021-10-29 23:40

齐红老师

职称：注册会计师；财税讲师

2021-10-30 00:02

同学您好，甲方案，第1年年初的净现金流量NCF0=-20（万元）设备折旧=20/5=4（万元）第1至第5年年末的净现金流量NCF1—5=净利润%2B折旧=（8-3-4）*（1-40%）%2B4=4.6（万元）乙方案，第1年年初的净现金流量NCF0=-24-3=-27（万元）设备折旧=（24-4）/5=4（万元）第1年年末的净现金流量NCF1=（10-4-4）*（1-40%）%2B4=5.2（万元） 2000元=0.2万元第2年年末的净现金流量NCF2=（10-4-4-0.2）*（1-40%）%2B4=5.08（万元）第3年年末的净现金流量NCF3=（10-4-4-0.2*2）*（1-40%）%2B4=4.96（万元）第4年年末的净现金流量NCF4=（10-4-4-0.2*3）*（1-40%）%2B4=4.84（万元）第5年年末的净现金流量NCF5=（10-4-4-0.2*4）*（1-40%）%2B4%2B3%2B4=11.72（万元）

快账用户1247 追问 2021-10-30 09:49

问下10-4-4第一个4和二4什么来了

快账用户1247 追问 2021-10-30 09:50

(所得税率40%,资本成本10%)

齐红老师解答 2021-10-30 09:57

第一个4是题目给的付现成本，第二个4是之前通过公式计算出来的折旧

快账用户1247 追问 2021-10-30 10:00

资本成本要算进去吗？

齐红老师解答 2021-10-30 11:02

不用算资本成本，您的题目只是需要求出现金流量，没说要求净现值，除非需要求净现值，才需要用到资本成本

快账用户1247 追问 2021-10-30 11:03

如果要的话怎么算哦

齐红老师解答 2021-10-30 11:44

甲方案，净现值=4.6*（P/A，10%，5）-20=4.6*3.7908-20=-2.56（万元）乙方案，净现值=5.2*（P/F，10%，1）%2B5.08*（P/F，10%，2）%2B4.96*（P/F，10%，3）%2B4.84*（P/F，10%，4）%2B11.72*（P/F，10%，5）-27 =5.2*0.9091%2B5.08*0.8264%2B4.96*0.7513%2B4.84*0.683%2B11.72*0.6209-27 =-7.07