计算方案一和方案二的每股收益无差别点的息税前利润 (EBIT-200-60)*(1-25%)/350=(EBIT-200)*(1-25%)/(350%2B200) 解得EBIT=365
甲公司是一家上市公司,目前的长期资金来源包括:长期借款5000万元,年利率4%,每年付息一次,5年后还本;普通股350万股,每股面值1元。 为扩大生产规模,公司现需筹资2000万元,有两种筹资方案可供选择:方案一是平价发行长期债券,债券面值1000元,期限7年,票面利率6%,每年付息一次;方案二是按当前每股市价10元增发普通股,假设不考虑发行费用。 目前公司年营业收入4000万元,变动成本率为50%,除财务费用外的固定成本800万元,预计扩大规模后每年新增营业收入2000万元,变动成本率不变,除财务费用外的固定成本新增300万元。 企业的所得税税率为25% 计算方案一和方案二的每股收益无差别点的息税前利润,并据此对方案一和方案二做出选择。
有限公司2019年年末长期资本总额为8000万元,其中普通股4800万股,每股面值1元,长期债务3200万元,年利率为10%。企业所得税税率为25%,2020年公司准备新上一个投资项目,需追加投资2000万元,有两种筹资方案可供选择:方案一为增发普通股,预计每股发行价格为5元;方案二为增加长期借款2000万元,年利率为12%,假定该项目投产后,2020年公司息税前利润为4160万元。要求:(1)计算方案一增发普通股的股数和2020年公司长期债务利息。(2)计算方案二2020年公司的债务利息总额。(3)运用每股收益分析法,为隆盛股份有限公司做出筹资决策。(4)计算你所选择筹资方式的每股收益。
海兴公司资本总额为8000万元,其中:长期借款1000万元,年利率6%;长期债券2000万元,年利率8%;普通股有4000万股,总金额4000万元;留存收益1000万元。因业务需要,公司年初准备增加资金2000万元。现有两种筹资方案可供选择:甲方案为增加发行1000万的普通股,每股市价2元;乙方案为按面值发行每年年末付息、票面利率为10%的公司债券2000万。假定股票与债券的发行费用均可忽略不计,适用的企业所得税税率25%。 (2)计算两种筹资方案下每股利润无差别点的每股收益。(单位:元/股)
E公司原有资本700万元,其中债务资本200万元(每年负担利息24万元),普通股资本500万元(发行普通股10万股,每股面值50元)。由于扩大业务,需追加筹资300万元,假设没有筹资费用,适用的企业所得税税率为25%。其筹资方案有两个:方案一:全部增加长期借款,借款利率为12%,利息36万元方案二:增发新股4万股,每股发行价47.5元,剩余部分采用发行债券筹集,债券按面值的10%溢价发行,票面利率为10%。要求:(1)计算方案一与方案二的每股收益无差别点的息税前利润(2)如果E公司预计息税前利润为130万元,为E公司选择适当的筹资方案。(3)如果E公司预计息税前利润为120万元,为E公司选择适当的筹资方案
东方公司目前拥有长期资本3000万元,其中长期债务1000万元,年利息率10%(资本成本率),普通股2000万股,每股面值1元。假设该公司销售收入有3000万,固定资本总额为400万。公司目前息税前利润为1300万元。若发现市场上有一较好的投资项目,需要追加投资4000万元,假设筹资后息税前利润增加了2000万元,有两种筹资方案可供选择:(1)增发普通股4000万股,每股面值1元;(2)增加长期借款4000万元,年利息率为12%。东方公司的所得税税率为25%。要求:(1)计算两种筹资方案的每股利润无差别点的息税前利润;(2)计算两种筹资方案的每股利润;
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债券面值1000元,期限7年,票面利率6% 1000*6%=60