某投资项目使用期限已满，相关现金流量为:固定资产变价收入为5万元，回收垫支的流动资金为50万元；期满当年营业收入为250万元，付现成本为150万元，所得税为20万元。则该项目终结当年的现金净流量是？如何计算:

该项目终结当年的现金净流量=5%2B50%2B250-150-20=135

1. 计算项目各年经营现金净流量： - 步骤一：计算固定资产原值 - 固定资产原值 = 固定资产投资 + 建设期资本化利息 = 150 + 10 = 160（万元） - 步骤二：计算年折旧额 - 采用直线法计提折旧，年折旧额 = \frac{固定资产原值 - 净残值}{使用年限} = \frac{160 - 10}{5}=30（万元） - 步骤三：计算各年经营现金净流量 - 经营期每年的息税前利润（EBIT） = 营业收入 - 付现成本 - 折旧 - 利息 = 200 - 50 - 30 - 20 = 100（万元）。 - 根据公式：经营现金净流量（NCF） = EBIT\times(1 - 所得税税率)+折旧。 - 第2 - 5年经营现金净流量（NCF_{2 - 5}） = 100\times(1 - 25\%)+30 - 先算100\times(1 - 25\%) = 100\times0.75 = 75（万元）。 - 再算75 + 30 = 105（万元）。 - 第6年经营现金净流量（NCF_{6}） = 105 + 10 + 3（收回残值10万元和流动资金3万元） = 118万元。 - 第1年为建设期，NCF_{1}=-150 - 3=-153（万元）（初始固定资产投资150万元和垫支流动资金3万元）。 2. 计算该项目的净现值、净现值率、现值指数和投资回收期，并评价项目的可行性： - 净现值（NPV）计算： - NPV=-153+105\times(P/A,10\%,4)\times(P/F,10\%,1)+118\times(P/F,10\%,6) - 查年金现值系数表得(P/A,10\%,4)=3.1699，查复利现值系数表得(P/F,10\%,1)=0.9091，(P/F,10\%,6)=0.5645。 - 先算105\times(P/A,10\%,4)\times(P/F,10\%,1)=105\times3.1699\times0.9091 - 105\times3.1699 = 332.8395。 - 332.8395\times0.9091 = 302.6855。 - 再算118\times(P/F,10\%,6)=118\times0.5645 = 66.611。 - 则NPV=-153 + 302.6855+66.611 = 216.2965（万元）。 - 净现值率（NPVR）计算： - 净现值率 = \frac{NPV}{原始投资现值} - 原始投资现值 = 153万元（因为建设期1年，投资在期初，流动资金在建设期期末，对于建设期期末投入的流动资金3万元，其现值为3\times(P/F,10\%,1)=3\times0.9091 = 2.7273万元，固定资产投资150万元，原始投资现值 = 150 + 2.7273 = 152.7273\approx153万元）。 - NPVR=\frac{216.2965}{153}\approx1.41。 - 现值指数（PI）计算： - 现值指数 = 1 + NPVR = 1 + 1.41 = 2.41。 - 投资回收期计算： - 先计算累计净现金流量： - NCF_{1}=-153万元，NCF_{2}=105万元，NCF_{3}=105万元，NCF_{4}=105万元，NCF_{5}=105万元，NCF_{6}=118万元。 - 第1年末累计净现金流量 = -153万元。 - 第2年末累计净现金流量 = -153 + 105=-48万元。 - 第3年末累计净现金流量 = -48 + 105 = 57万元。 - 投资回收期（PP） = 2+\frac{48}{105}\approx2.46（年）。 项目可行性评价： - 净现值NPV = 216.2965\gt0，说明项目的投资报酬率高于资本成本率，该项目在财务上可行。 - 净现值率NPVR = 1.41\gt0，表明项目的投资效率较高，项目可行。 - 现值指数PI = 2.41\gt1，意味着项目未来现金流入现值大于现金流出现值，项目可行。 - 投资回收期PP\approx2.46年，小于项目寿命期（5 + 1 = 6年），项目也可行。 综上，该项目在财务上是可行的。

首先，建设期的现金流出=150%2B10%2B30=190万元，营运期间5年，每年的现金流量=（200-50）*75%%2B150/5*25%=120，终结期收回期初投入的流动资金30%2B10=40万元，营运期间按年金现值系数折现，终结期间按复利现值折现，用现值减去建设期的现金流出就是净现值，净现值率和现值指数、投资回收期书上有公式，直接套公式就可以了

折旧=（80-10）/5=14 何各年现金流如下 NCF0=-80-15=-95 NCF1-4=（85-55）*75%+14 NCF5=（85-55）*75%+14+10+15

您好，解答如下 项目计算期是6年 0期现金净流量=-240 1期现金净流量=0 2期现金净流量=-40 3期现金净流量=220*（1-25%）-110*（1-25%）+240/4*25%=97.5 4现金净流量=97.5 5期现金净流量=97.5 6期现金净流量=97.5+40=137.5