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美道尔公司是一家专门生产化妆品的公司,当前的目标负债权益比为1。该公司正打算投资- 个新项目,准备配置一套新的原材料生产设备,购置费用需要花费80万元,后续每年该设备都可以为 公司带来11万元的现金流。假定该公司的权益融资都来源于外部,公司的税率为20%。有两种融资选 择:第一,发行普通股,价值总共80万元,但是存在占总融资额8%的发行 成本,而且公司新的权益 必要收益率为16%。 第二,发行面值为$0万元的债券,票面利率为6%,以面值为发行价格发行,也 存在6%的发行成本。请根据净现值法判断该项目是否可行

2022-06-27 09:51
答疑老师

齐红老师

职称:注册会计师;财税讲师

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2022-06-27 11:00

发行普通股的资本成本=16% 净现值=-80+11/16%=-11.25 发行债券的资本成本=6%*(1-20%)=4.8% 净现值=-80+11/4.8%=149.17 应该选发行债券

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齐红老师 | 官方答疑老师

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