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企业加权平均资本成本与其资本结构无关不就是企业在任何资本结构下,加权平均资本成本都保持不变吗,是只与经营风险有关,与财务风险无关吗

2022-07-05 11:06
答疑老师

齐红老师

职称:注册会计师;财税讲师

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2022-07-05 11:12

是的同学,可这样理解。是无税MM理论的一种情况

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是的同学,可这样理解。是无税MM理论的一种情况
2022-07-05
同学你好,不考虑所得税也就是无税MM理论,无税MM理论有两个观点,观点一为企业的资本结构与企业价值无关,企业加权平均资本成本与其资本结构无关,换言之,企业有无负债,以及负债的多少,对企业的加权平均资本成本没有任何影响,加权平均资本成本始终等于经营风险等级相同的无负债时的权益资本成本; 观点二为有负债企业的权益资本成本会随着财务杠杆的提高而增加。 根据以上两个观点得出1.有负债企业的权益资本成本 =无负债企业的权益资本成本 +风险溢价 2.风险溢价与财务杠杆(负债/权益)成正比。 综上所述,不能说明在不考虑所得税情况下,企业在任何资本结构下,加权平均资本成本都保持不变,后半句“无负债的加权资本成本和有负债的加权资本成本也是相等的”这句是正确的。
2022-07-05
你好,先看一下题目,请稍等
2024-03-04
尊敬的学员您好!这里的说无论负债结构如何,平均资本成本都是不变的。这是说资本结构和企业整体资本成本无关,假设无税,增加了负债会增加财务风险,导致股东要求的必要报酬率提高,权益资本成本的提高,刚好抵消了增加负债节约的资本成本,所以平均资本成本不变。 命题二,有负债企业资本成本=无负债企业资本成本+风险溢价,这个是财务风险的补偿,与财务杠杆成正比,结论是在命题这个公式的基础上理解的。
2023-06-15
你好,不知您看到是'MM理论吗
2023-05-25
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