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每股股利支付2元,预计未来三年进入成长期,净收益第一年增长14%,第二年增长14%第三年增长8%,第四年及以后将保持其净收益水平,一直采用固定股利支付率的政策,如果股票的价格为24.90元,计算股票的内部收益率?

2022-07-15 20:21
答疑老师

齐红老师

职称:注册会计师;财税讲师

免费咨询老师(3分钟内极速解答)
2022-07-15 20:35

您好,假设内部收益为r,列公式如下: 2*(1+14%)/(1+r)+2*(1+14%)*(1+14%)/(1+r)^2+2*(1+14%)*(1+14%)*(1+8%)/(1+r)^3+2*(1+14%)*(1+14%)*(1+8%)/r/(1+r)^3=24.9 通过此公式求出r即是内部收益率

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快账用户6472 追问 2022-07-15 20:38

不懂?老师,能不能用系数的公式表达一下

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齐红老师 解答 2022-07-15 20:40

您好,这道题只能用解方程的方式来求,收益率都是要用这种方法算的,没有能直接求解的公式。

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快账用户6472 追问 2022-07-15 20:41

我是不漏打一个条件了, 假设投资人要求的收益率为10%

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齐红老师 解答 2022-07-15 20:45

您好,这个条件和算内部收益率是没有关系的,因为内部收益率不受投资人要求的收益率的影响,是未来现金流现值等于股价时的折现率。

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快账用户6472 追问 2022-07-15 20:47

这个是答案。但是第二问不太懂?

这个是答案。但是第二问不太懂?
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快账用户6472 追问 2022-07-15 20:48

股票的价值为什么还要除以收益率

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齐红老师 解答 2022-07-15 20:53

您好,除以收益率那步是因为永续的股利现值就是下年的股利除以收益率,这是根据等比数列计算出来的公式。

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快账用户6472 追问 2022-07-15 21:01

既然是永续股利.为什么用要用两期的复利现值?

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齐红老师 解答 2022-07-15 21:07

您好,因为永续股利是从第3年才开始的,那么能计算出来的永续股利现值是第3年初的值,要把它转换成第1年初的值,就要用两期的复利现值。

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快账用户6472 追问 2022-07-15 21:08

原来如此明白了,谢谢老师

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齐红老师 解答 2022-07-15 21:09

应该的,祝您学习愉快~

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您好,假设内部收益为r,列公式如下: 2*(1+14%)/(1+r)+2*(1+14%)*(1+14%)/(1+r)^2+2*(1+14%)*(1+14%)*(1+8%)/(1+r)^3+2*(1+14%)*(1+14%)*(1+8%)/r/(1+r)^3=24.9 通过此公式求出r即是内部收益率
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您好! 正在回答中请稍后
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同学, 你好 计算当中。
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您好,学员: 根据题意:净收益第1年增长14%,第2年增长14%,第3年增长8%,第4年及以后将保持其净收益水平; 也就是说从第三年开始以后年度的增长率都为8%,即满足永续年金的的特点,那我们在计算永续年金的收益的时候。不是直接用第一年的收益2.81/i的嘛。也就是从第三年以后的每年收到的股利收益折现到第三年的现值为2.81/i,在最终折现到第一年,也就是乘以年终现值系数(P/F,i,2)
2021-06-25
你好 L的股权成本=4%%2B1*(10%-4%)=10% 第一年股利=0.2*(1%2B14%)=0.228 第二年股利=0.2*(1%2B14%)^2=0.2599 第三年股利=0.2*(1%2B14%)^2*(1%2B5%)=0.2729 第四年股利=0.2*(1%2B14%)^2*(1%2B5%)*(1%2B2%)=0.2784 股票价值=0.228/(1%2B10%)%2B0.2599/(1%2B10%)^2%2B0.2729/(1%2B10%)^3%2B0.2784/(10%-2%)/(1%2B10%)^3=3.24
2023-08-25
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