2022年开始进入稳定增长8% 那是不是22年及以后的现金流 就用永续增长模型啊？

那永续增长模型 是不是从22年产生的现金流开始用啊

就是22年的现金流/（rs-g）*2两年期的复利现值系数

可以从21年开始的，21年末作为22年初

现金流是年末产生 990.62就是22年末的现金流 22年开始进入稳定增长8% 22年及以后的现金流不就可以用永续增长模型吗

V2=D3/（rs-g） 不就是990.62/rs-g吗 为什么答案是从23年的现金流折现啊

这个题就是第四年开始稳定增长 就是第四期的现金流 折现到三时点 再二次折现到零时点啊 为什么上面那个题22年开始稳定8% 用的是23年的现金流折现啊

这个是两种方法都可以，可以从22年开始，折现一期，也可以按照答案的计算

啊是吗 我去算算

是的，你去算一下，数据差不了太多，应该尾数有差

没有 我算了一下数据相差更大了 现金流的图在这里 折现率是10.5% 永续增长率是8% 老师能麻烦您帮我列一下算式吗？ 就是以22年现金流为永续增长的现金流

后续期就用的23年现金流及以后年度 这样算的

老师 救救我 ！

我在上课，你10点左右联系我

老师 现在方便帮我看一下了嘛

你是让我看哪道题，2元的

题目是这个 我不理解的是22年开始已经满足稳定增长了 后续期不应该是22年及以后期间吗 永续增长模型上的现金流不应该是22年的现金流吗 为什么用的是23年的现金流计算呢

这是完整的题目还有我画的流量图 990.62就是22年当年的现金流入 当年进入稳定增长 不就用990.62/（rs-g）折现到21年 再复利折现到0时点吗

990.62/(0.105-0.08)*0.8190=32452.7112 32452.71+654.15-1456.15=31650.71 金额没有问题啊，亲，偏差就是尾数

也就是说 我这样的算法和老师课件给出的算法都正确是吗

我没用现值系数 我就直接按计算器 -1609/（1+10.5%）这样 直接做除法折现的

最后算出来的数据是31650.11 老师的数据是31651.74 这种差距可以有是吗

是的，你的理解完全正确

老师 为什么题目给的现值系数和我自己查表的数据不一样啊