、在企业的资本结构决策过程中，杠杆的运用至关重要。但已有一些研究发现，与西方上市公司相反，我国上市公司普遍偏好股权融资行为，表现在融资首选配股或增发；如果不能如愿，则改为具有延迟股权融资特性的可转换债券，设置宽松的转换条款，促使投资者转换，从而获得股权资本；不得已才是债务，而且首选短期贷款，长期贷款位居最后，这种偏好表现在资本结构上就是企业采用了较低的财务杠杆。例如燕京啤酒公司自上市以来，一直保持低负债率，而选择连续发行股票；五粮液公司首选使用留存收益而尽量减少银行借款等。试分析燕京啤酒和五粮液为什么选择保守的财务行为？企业采取这样的财务保守行为带来的利弊？以及基于此你认为不同公司在确定公司最优资本结构时该如何考虑？

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