老师请问这个第三小问无差别点怎么算呀

您好，感谢您的提问。所谓每股收益无差别点，就是指不同筹资方式下每股收益都相等时的息税前利润或业务量水平。联立方程（等式左侧是方案一，右侧是方案二）（ EBIT-500*10%）*（1-25%）/100=EBIT*（1-25%）/（100%2B50）算出EBIT=150

2023-03-28

你好方案一的每股盈余=(EBIT―20*)(1-T)/（10%2B5）方案二：=(EBIT-20-40)(1-T)/10 则，(EBIT-20)*(1-33%)/(10%2B5)=（EBIT-60）*(1-33%)/10 (EBIT-20)/15=（EBIT-60）/10 10EBIT -200=15EBIT-900 5EBIT=700 EBIT=140(万元) 每股收益=（140-20）*（1-33%）/15=5.36

2023-10-25

您好，公式就是这样定义的，是普通股股东的每股收益每股收益无差别点EPS =[(息税前利润-每年支付的利息)×(1-所得税税率)-优先股股利]÷普通股股数

2023-09-03

您好，可以这么理解： 1. 预计的息税前利润小于每股收益无差别点的息税前利，说明未来营利能力弱，抗风险能力不大，选择发股筹资，筹到的钱用于日常经营，不用偿还，没有风险。 2.如果债务筹资，比如找银行借款或发行债券，筹得的这笔资金需要定期偿还本金和支付利息的，有财务风险。

2022-03-05

无差别点计算公式：（EBIT-I）（1-T）-PD]/N=/N。无差别点是指使不同资本结构的每股收益（EPS）相等时的息税前利润（EBIT）。每股收益无差别点的分析，核心在每股收益；每股收益是税后净利润除以普通股股数。

2022-08-04

快账用户1755 追问 2023-03-28 20:26

老师这个原理是啥呀，为什么左边债权要减去利息和税，右边分母要加上股数哇，这个每股收益的公式是啥呀

齐红老师解答 2023-03-28 20:35

您好，感谢您的提问。请注意，等式两边是假设执行不同的筹资方式求得各自每股收益的过程。 EBIT是息税前利润，即在扣除利息和所得税前的利润（即利润总额%2B利息）。而每股收益=归属于普通股股东的当期净利润/当期发行在外普通股的加权平均数这样就能明白，等式左边是执行方案一，即债权筹资，要扣除利息；等式右边是执行方案二，即股票筹资，要增加发行的股数。这里教给您一个小诀窍，就是什么都不做时的每股收益=（EBIT）*（1-所得税税率）/对外发行股数，以此为骨架，将不同筹资方案（或发行股票、或发行债权、或两者都有）补充在等式的两侧，多做两次就会很熟练了。

快账用户1755 追问 2023-03-28 20:38

明白了老师，就是说这个什么都不做的相当于是息税前利润扣掉税除以股数，然后债权筹资就是分子多扣掉利息，股权筹资就是分母增加股数，如果有优先股股利，是不是分子要在扣掉税和息之后减去优先股股利呀

齐红老师解答 2023-03-28 20:44

是的，您的理解正确。

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