演示账套

资料一：甲公司每年销售额500万元，变动成本率为60%，年固定成本总额150万元，企业所得税税率25%；资本总额800万元，其中债务资本300万元，年利息率10%，普通股资本500万元，已发行股数10万股，每股面值50元。企业所得税税率为25%，因需购买新设备，需追加筹资200万元，其筹资方式有两个方案：方案一，发行普通股4万股，假定每股面值50元；方案二，发行200万元长期债券，年利息率12%。资料二：假设甲公司筹集的资金于2019年已完成，于2020年和2021年年末对A设备投资均为100万元，该项目于2022年末完工投产；2022年至2025年各年年末预期收益均为30万元；银行存款利率为10%。要求：(1）根据资料一计算甲公司联合杠杆系数。(2）根据资料一计算每股收益无差别点（包括息税前利润和每股收益），如果增资后企业的息税前利润可达120万元，企业应选择哪种筹资方式。(3)根据资料二计算所有投资额在2022年末的终值和2022年年初各年预期收益的现值。尽快啊

2023-04-20 14:34

齐红老师

职称：注册会计师；财税讲师

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2023-04-20 14:35

你好同学，稍等回复你

齐红老师解答 2023-04-20 18:43

(1）根据资料一计算甲公司联合杠杆系数经营杠杆=500*（1-60%）/（500*（1-60%）-150）=4 财务杠杆=（500*（1-60%）-150）/（500*（1-60%）-150-300*0.1）=2.5 联合杠杆系数=4*2.5=10 2）根据资料一计算每股收益无差别点（包括息税前利润和每股收益），（EBIT-300*0.1-200*0.12）/10=（EBIT-300*0.1）/（10%2B4）求出EBIT=114 每股收益=（114-300*0.1-200*0.12）*0.75/10 如果增资后企业的息税前利润可达120万元，企业应选择方案二 (3)根据资料二计算所有投资额在2022年末的终值=30*（F/A，10%，2）*（1%2B10%） 2022年年初各年预期收益的现值=30*（P/A，10%，4）