2020年1月23日，某机构购买了2020年6月到期的中金所的5年期国债期货合约，市场报价为100.36元，该机构2个月的资金成本为3.5%，连续复利，问(1)计算息票率为2.94%，每年付息一次，2024年10月17日到期的国债期货的转换因子(2)请计算息票率为3.77%，每年付息一次，2025年3月8日到期的国债的转换因子(3)上述两个债券的报价分别为100.864和104.688请问那个债券更可能被空头方交割

你好题目具体要求做什么？

2023-05-07

（1）根据题目中给出的信息，我们可以计算出息票率为2.94%，每年付息一次，2024年10月17日到期的国债期货的转换因子。首先，计算国债期货合约的价格。根据连续复利的公式： Ft = Fe^(r*t) 其中，Ft是未来时刻的期货价格，Fe是当前时刻的期货价格，r是连续复利利率，t是时间（以年为单位）。题目中已经给出了Fe=100.36元，r=3.5%（转化为小数形式为0.035），t=2个月（转化为年为单位为1/6年），代入公式中可得： Ft = 100.36 * e^(0.035 * 1/6) ≈ 101.09元然后，计算转换因子。转换因子CF = 1 / (1 + ytm) / Pt 其中，ytm是到期收益率（根据题意知为2.94%），Pt是国债期货合约的价格（由上一步计算可得为101.09元）。代入公式中可得： CF = 1 / (1 + 0.0294) / 101.09 ≈ 0.9714 因此，息票率为2.94%，每年付息一次，2024年10月17日到期的国债期货的转换因子为0.9714。（2）同理，对于息票率为3.77%，每年付息一次，2025年3月8日到期的国债的转换因子计算如下：首先，计算国债期货合约的价格。根据连续复利的公式： Ft = Fe^(r*t) 其中，Ft是未来时刻的期货价格，Fe是当前时刻的期货价格，r是连续复利利率，t是时间（以年为单位）。题目中已经给出了Fe=100.36元，r=3.5%（转化为小数形式为0.035），t=2个月（转化为年为单位为1/6年），代入公式中可得： Ft = 100.36 * e^(0.035 * 1/6) ≈ 101.09元然后，计算转换因子。转换因子CF = 1 / (1 + ytm) / Pt 其中，ytm是到期收益率（根据题意知为3.77%），Pt是国债期货合约的价格（由上一步计算可得为101.09元）。代入公式中可得： CF = 1 / (1 + 0.0377) / 101.09 ≈ 0.9649 因此，息票率为3.77%，每年付息一次，2025年3月8日到期的国债的转换因子为0.9649。（3）为了判断哪个债券更可能被空头方交割，我们需要比较两个债券的转换因子。由于转换因子越小，该债券被空头方交割的可能性越大，所以我们比较上述两个转换因子的数值。由于第一个债券的转换因子（0.9714）大于第二个债券的转换因子（0.9649），所以第二个债券更可能被空头方交割。

2023-11-05

同学你好稍等我看下

2023-04-24

您好，同学，很高兴回答您的问题！

2023-06-20

您好，同学，很高兴回答您的问题！

2023-06-20