B公司拟发行一批普通股，发行价格为9元，筹资费率为4%。公司现有两套股利方案：一是每年都分派现金股利0.9元；二是第1年分派0.5元，以后每年增长5%。要求：（1）请判断说明B公司两套股利方案分别采用的什么股利政策？（2）请分别计算两种股利方案下的B公司的普通股资金成本。（3）请分析企业进行股权筹资的优缺点。

某公司资本总额为1000万元，其中普通股股本为500万元,每股价格为10元，长期借款300万元，年利率8%;优先股股本为200万元，年股利率为15%，所得税率为25%。该公司准备追加筹资1000万元，有以下两个方案: 方案一:按面值发行债券1000万元，年利率为10%。方案二:发行普通股1000万元，每股发行价为20元。 要求:(1)计算两种筹资方案的每股利润无差别点，并画出分析图; (2)如果该公司预计息税前利润为320万元，确定最佳的筹资方式。 某公司资本总额为1000万元，其中普通股股本为500万元,每股价格为10元，长期借款300万元，年利率8%;优先股股本为200万元，年股利率为15%，所得税率为25%。该公司准备追加筹资1000万元，有以下两个方案: 方案一:按面值发行债券1000万元，年利率为10%。方案二:发行普通股1000万元，每股发行价为20元。 要求:(1)计算两种筹资方案的每股利润无差别点，并画出分析图; (2)如果该公司预计息税前利润为320万元，确定最佳的筹资方式。

公司现有资本结构（采用市场价值基础）为：长期负债1500万元，利率6%；普通股4500万元（900万股，每股市价5元）。公司准备追加筹资1500万元，有三种筹资方案：第一种方案是发行债券，利率8%；第二种方案是发行优先股，年股利率10%；第三种方案是增发普通股（按每股价格5元发行）。公司所得税税率为25%。 要求： 计算发行债券与增发普通股后的每股收益无差别点以及发行优先股与增发普通股后的每股收益无差别点分别为多少？ 若息税前利润为800万元，应该采用何种筹资方式？

21C公司长期资本总额为10000万元，其中，普通股6000万元(240万股)，长期债务4000万元，利率10%，现计划筹建一条生产线，需要筹资2000万元。现有两种筹资方案可供选择:(1)发行公司债券，票面利率12%;(2)增发普通股80万股。预计当年息税前利润为2000万元。要求:(1)分别计算两种筹资方式下的利息支出和发行在外的股票数量;(8分)(2)计算两种筹资方案下无差别点的息税前利润和无差别点的普通股每股收益;(8分)(3)计算两种筹资方案下当年普通股每投收益。(6分)(4)如果你是该公司的财务经理，根据每股收分析法，说明你将选择哪种筹资方式。(3分)

21C公司长期资本总额为10000万元，其中，普通股6000万元(240万股)，长期债务4000万元，利率10%，现计划筹建一条生产线，需要筹资2000万元。现有两种筹资方案可供选择:(1)发行公司债券，票面利率12%;(2)增发普通股80万股。预计当年息税前利润为2000万元。要求:(1)分别计算两种筹资方式下的利息支出和发行在外的股票数量;(8分)(2)计算两种筹资方案下无差别点的息税前利润和无差别点的普通股每股收益;(8分)(3)计算两种筹资方案下当年普通股每投收益。(6分)(4)如果你是该公司的财务经理，根据每股收分析法，说明你将选择哪种筹资方式。(3分)

M公司2020年长期资本总额为8000万元，其中普通股5000万元，每股价格为20元；长期债务3000万元，利率8%。假设公司适用的所得税率为25%。2021年由于公司有合适的投资项目，预计将追加筹资2000万元。现有两个追加筹资的方案：（1）按照现行市价，增发普通股；（2）发行公司债券（平价发行），票面利率为10%。预计2021年息税前利润为1000万元。要求：（1）分别计算采用两个方案筹资后的每股收益；（2）分别计算采用两个方案筹资后，M公司的财务杠杆系数；（3）计算两个方案的每股收益无差别点；（4）采用每股收益无差别点分析法，判断哪个方案更好，并说明该方法存在哪些局限性。