某企业有一新投资项目，需要新增资金5000万元，该企业准备通过以下方式筹集所而资金:发行2000万元债券，筹资费率为3%，债券票面利率为5%;发行1000万元优先服年股，年股息率为8%，筹资费率为5%;发行面值1000万元的普通股1500万元，筹资费率为6%，第一年的预期股利率为10%，以后每年增长4%;留存收益筹资500万元。资企业所得税率为30%问:为使得该项投资有意，其投资报酬率至少要达到多少?

某企业有一个新项目，需要筹集5000万元的资金。企业计划通过几种方式筹集资金：发行债券、发行优先股、发行普通股和留存收益。我们的任务是，为了使得这个投资项目有意义，计算出其投资报酬率至少要达到多少。让我们定义以下变量和公式： 1.债券的筹资成本 = 债券利息 × (1 - 所得税率) / 债券面值 × 100% 2.优先股的筹资成本 = 年股息率 × (1 - 筹资费用率) / (1 - 所得税率) × 100% 3.普通股的筹资成本 = 第一年的预期股利率 / (1 - 筹资费用率) × (1 %2B 年增长率) / (1 %2B 年增长率)^n × 100% 4.综合资金成本 = (债券面值 %2B 优先股面值 %2B 普通股面值 %2B 留存收益) / 总筹资额 × (债券筹资成本 %2B 优先股筹资成本 %2B 普通股筹资成本 %2B 留存收益筹资成本) 投资报酬率至少要达到的综合资金成本，以确保该投资项目有意义。计算结果如下：债券的筹资成本为 1.75%。优先股的筹资成本为 10.85%。普通股的筹资成本为 13.13%。

2023-11-03

同学您好，债券资本成本=【5%*（1-30%）】/（1-3%）=3.61%，优先股资本成本=8%/（1-5%）=8.42%，普通股资本成本=（1000*10%）/【1500*（1-6%）】%2B4%=100/1410%2B4%=11.09%，留存收益资本成本=（1000*10%）/1500%2B4%=10.67%，综合资本成本 =（2000/5000）*3.61%%2B（1000/5000）*8.42%%2B（1500/5000）*11.09%%2B（500/5000）*10.67% =7.52%，所以，该企业为使得该项投资有意义，其投资报酬率至少达到7.52%

2023-11-03

2023-11-04

你好债券资本成本=5%*（1-30%）/(1-3%)=3.61% 优先股资本成本=8%/(1-5%)=8.42% 普通股资本成本=10%/(1-6%)%2B4%=14.64% 留存收益资本成本=10%%2B4%=14% 综合资本成本=3.61%*2000/5000%2B8.42%*1000/5000%2B14.64%*1500/5000%2B14%*500/5000=8.92% 投资报酬率至少要达到8.92%

2023-11-03