老师，管理者偏好高风险高收益时，通常会保持较低的流动资产投资水平，这句话为什么是对的呀？

1.基金经理智浩按照投资者蔡元的要求，以下列构成比率组成了投资组合。 S电子 42% K电信 36% B钢铁工业 22% 组成投资组合后，投资者蔡元判断风险过高，要求降低风险。 对此，基金经理智浩决定将无风险的短期国债纳入证券组合。 现有资产组合预期收益率为15%，标准偏差为25%。 短期国债的收益率是6%。 回答下一个问题 1)当投资者蔡元的要求收益率达到12%时，短期国债应按什么比率进行投资？ 2)如果按(1)投资比率进行调整，那么由现有的资产组合构成的股票比率会如何变化？ 3)有人推论"以无风险资产和风险资产构成资产组合时，重组后的资产组合标准偏差为风险资产的标准偏差乘以投资于风险资产的资产组合的比率"。 请举上面的例子说明此话是否正确。 请老师帮忙写的详细一点，谢谢啦~

老师，为什么这句话说法正确，如何理解？书上的原话是：当预期息税前利润或业务量水平大于每股收益无差别点时，应当选择财务杠杆效应较大的筹资方案。 如果有两个筹资方案，一个是增发普通股，另一个是发行长期债券，如果息税前利润大于每股收益无差别点，就选择发行长期债券。 但是图片中的这句话说选择风险较高的方案，发行长期债券和增发普通股相比，增发普通股的风险不是更大吗？

齐红(答疑老师)资产负债表的编制原理是：会计第一恒等式，即资产=负债+所有者权益。资产负债表左边是总资产的分项，右边是所有者权益和负债的分项。齐红(答疑老师)对管理的意义：资产负债表是反映企业会计期末全部资产、负债和所有者权益情况的报表。通过反映企业在一定时点上的财务状况来揭示企业价值。企业资产负债表分析对于财务管理的投融资分析具有重要作用。资产负债表右边的负债和所有者权益是融资活动的结果，是企业的融资方式，企业通过资金的融通才能满足投资所需要的资金，为实现其价值最大化奠定基础。企业投资包括企业内部使用资金的过程，如购置流动资产、固定资产、无形资产、对外投放资金等。如果投资购买其他企业的股票、债券或与其他企业联营等，企业必须保证投资后的资金能够保证企业正常生产运营，不够就要进行外部融资。资产负债表的分析重心是企业价值分析，即将历史成本编制的报表调整为现实价值。所以，资产负债表分析对于企业经营者了解某一时点上各类资产和负债的规模、结构及其数量对应关系，明确企业经营者受托责任及义务，做出基于优化结构、降低风险和提高运营效率的判断和决策。齐红(答疑老师)

A公司购买H公司非上市普通股300手(1手=100股).每股面值1元.H公司暂未上市。H公司管理科学,经营稳健,各财务指标均良好.股利水平较高且处于稳定增长水平。根据公司历史分红数据及收益水平来看,该公司今年普通股每股净利率为15%。H公司属于高成长型公司,且其所处行业享受产业政策的优惠,公司具有良好的前景,预计今后五年内净利润每年增长10%。预计五年之后H公司经营进入另一增长阶段,净利润每年增长1%,公司规模不会产生较大变动,净利润逐渐保持稳定。资本化率通过无风险利率加上风险报酬率得出,我国一年期国库券利率为4%(这里假定无风险收益率等于一年期国库券利率),公司的风险报酬率按8%计算。请根据上述信息计算A公司所持的H公司非上市普通股的评估值。

共同比资产负债表单位：元资产负愤与所有者权益项目金额项目金新流动资产34.95%流动负债16.94%其中：速动资产11,89%长期鱼债13.843固定资产净值4L.C1S负愤合计30.79%无形资产24.04%所有老权益69.21%总计100%总计100%分析：(1)资产结构该制造企业流动资产占总资产的比值是34.95%，超过行业流动资产结构的平均值，说明与同行业平均水平相比，本企业汽动资产比重过大，其中速动资产占总资产的比重是11.89%，说明存货等非速动资产占总资产的比重为23.06%，所以流动资产比重较大主要是由于存货等非速动资产较多。应过一步查完企业是否存在销售不畅，存货积压以及信用条件偏紧的情况。(2)债务结构：该制造企业负债率为30.79%，根据经验基准，制造业资产负债率通常介于40%-60%之间，说明该企业负债率偏低，虽然偿债能力较强，财务风险较低，但相应的企业也不会获得更高财务杠杆收益，所以收益也会比较低，另外该企业流动负债在总负债中所占比重较大，说明该企业短期偿压力较大，