演示账套

丙公司正在评价一个新项日。该项目需要初始固定资产投资3200万元，建,成后可以运行9年，但公司可以在8年内按照直线计提法提取全部折/1日，预计期未没残值。项目开始前，公司已经投入调查研究费200万元。当项目进行初始投资时，需要花费500万元（稅后)的市场推广费，还需要投入营运资金1000万元。项目建成后，可实现每年1800万元的收入，每年付现成本为800万元，本项目需要利用公司现有都分生产设施。如果这些设施出租，每年可以取得租金收入100万元（稅前）。公司要求的必要报酬率为10%。公司所得税税率为25%。假定该项目和公司现有的帆市场风险相同。求：（1)计算项目的初始现金流量;(2)计算经营期内每年的现金流量;（3)计算项目终结时的现金流量；（4)计算项目的净现值，并据以判造目的可行性。有解题过程

2023-11-29 13:55

齐红老师

职称：注册会计师；财税讲师

2023-11-29 13:59

（1）初始现金流量：初始现金流量=初始固定资产投资%2B市场推广费%2B营运资金-现有设施租金收入 =3200%2B500%2B1000−100=4600（万元）（2）经营期内现金流量：经营期内现金流量=税后收入-税后成本%2B折旧抵税 =1800−800−800×25%%2B3200/8×25%=900（万元）（3）项目终结现金流量：项目终结现金流量=固定资产残值收入%2B营运资金回收-结束经营税费 =3200/8%2B1000=1650（万元）（4）净现值： NPV=初始现金流量%2B经营期内现金流量-项目终结现金流量 =−4600%2B1%2B10%900%2B(1%2B10%)2900%2B...%2B(1%2B10%)8900−1650 =−4600%2B11%900×(1−(1%2B10%)8)−1650=737.79（万元）因为该项目的净现值大于零，所以此项目具有可行性。