演示账套

老师好，这题选BD 我知道复制原理，借钱买股票，为什么二叉树模型是是构建多头股票+空头看涨期权的投资组合呢？怎么理解

2024-04-04 16:54

齐红老师

职称：注册会计师；财税讲师

2024-04-04 18:35

同学你好！这个题目，可以这么理解 1）首先是，不是这样的组合，达不到套期保值的作用 2）其次是，假如投资者在购买这么一个组合时，期权的价值计算过程，是用一个固定公式去算，那么，因此，为了把期权价值计算给它模板化，就利用上述这个固定公式，相当于复制过来借用一下，把数字套进去直接计算，比方说，数学中，我们知道 9*9=81. 我们并不知道怎么得出来，就是记住了这么一个公式，然后，我们套用。可以举例说明

齐红老师解答 2024-04-04 18:44

比方说：投资者买了这个组合 2024/4/5日。 SO=10 X=16 2024/5/5时， ST=18时，买权人要行权，期权价值=18-16=2 此时， 18实际上就是，2024/5/5日的股票价格 16就是2024/5/5日的执行价格二者之差=2024/5/5日的期权价值。所以，复制原理，就是把上面这个公式复制下来，套用计算所有的期权的价值换个说法： 18是收入，就相当于借进来钱，现金流入 16是支出，就相当于还钱，是现金流出差异=价值=现金流入-现金流出这是我的一点见解，供你参考，谢谢