老师，我现在手上有一份项目书，项目中关于建筑物施工和设备购置共计5亿元，而折旧有7亿元，产生2亿元的差额，翻看项目书中，在经营成本中存在未来设备维修费2亿元（是每年分摊的，总共18年），是不是这个项目设计方将2亿元计入了固定资产中。但是这笔2亿元又计入在经营成本中，这样合理吗？

公司理财的相关理论，该资本成本也就是投资该风电项目所要求的必要报酬 率。但是财务顾问 Gao 提醒说，投资核电、风电等新能源建项目。这些 项目与传统的火电、水电项目相比，投资金额更大，建设期和回收期都较 长，因而投资的风险更大。在确定新能源项目的贴现率时要比传统的项目更 高，但是高出多少需要进一步的研究，新能源项目的投资风险现在很难衡 量。 （3）本项目建设期为五年。负责清洁能源项目资本预算的董事 zhang 首先分析了该风电项目投资期发生的现金流量。4900 万元项目建设过程 中发生的设备安装、调试等人工费用，在建设期期初一次全部投入；5 年建 设期间每年年末支付给银行的利息费用 1871.1 万元；设备购置费用 3.06445 亿元，在建设期期初一次全部投入。这些设备的预计使用寿命为 25 年，使 用寿命期末没有残值。项目开始时需要垫支营运资金 0.5 亿元。zhang 接 下来问新投资项目的初始现金流量是否考虑营运资金的增加。Ma 回答说这 个项目需要追加 0.5 亿元的营运资金，但是这些资金一直会在公司内部流 动，因此不应该包括在初始现金流量的计算中。Jim 问 ZDT 集团用现有 的市值为 1 亿元的闲置设备投资该风电项目，在计算初始现金流量时是否 应该考虑，Ma 回答说 ZDT 集团没有现金流出不应该考虑。 （4）项目装机规模为 20 万千瓦，经营期为 25 年，年发电量 5 亿千瓦 时，上网电价为 0.54 元/kwh。在预测项目经营期的现金流量时预计的使用 寿命为 15年，因为 Jim 认为超过 15 年的预测“并不比瞎猜好多少”。因此， zhang 认为项目经营期每年的现金流入量为 2.7 亿元。财务顾问 Gao 提醒 说，不能直接采发电量乘以上网电价的方法来计算现金流量数值，因为由于 该风电项目的投入发电会使现有火电厂的发电量减少 1 亿千瓦，因此应对风 电项目的现金流入进行调整。但是主管资本预算的副董事长 Jim 认为即使 ZDT 集团不上该风电项目，竞争对手也会上该项目，因此计算现金流入量 时不应该对现有电厂发电量的影响进行调整。 Jim 介绍说，该风电项目适用的所得税税率为 25%，项目经营期间每年 的付现成本为 6000 万元，付现成本中包括每年支付给银行的利息费用。财务顾 问 Gao不同意将支付给银行的利息费用在计算初始现金流量和营业现金 流量时作为相关的现金流量，因为利息费用的高低在确定投资该项目所要求 的必要报酬率时已经考虑了。 最后，Mr Liu 要求 Jim 根据讨论得出的最终结果，计算该项目的投资回收 期、净现值和获利指数，写出是否投资该项目的最终方案。   二、问题 1．你会把市场测试费包括在风电项目的现金流中吗？ 2．你认为应如何处理营运资金？ 3．你认为将 ZDT 集团的现有闲置设备投资于风电项目没有发生现金流 出，在计算风电项目的现金流量时不用考虑了吗？ 4．如果你处在 Mr Liu 的位置，你会建议将挤占 ZDT 集团现有电厂的发 电量应在风电项目的现金流中考虑吗？如果即使 ZDT 集团不上该风电项目， 竞争对手也会上该项目，会影响你的回答吗？ 5．采用借债方式为风电项目融资，新债务的利息支出应包括在现金 流中吗？为什么？ 6．如果你处在 Mr Liu 的位置，投资该风电项目所要求的必要报酬率是 否是公司的加权平均资本成本？为什么？如果不是？如何调整？ 7．请根据上述问题的讨论结果，计算该项目的初始现金流量、营业现 金流量和终结现金流量，并计算该项目的 NPV、内部收益率、PI 和投资回 收期各是多少？应接受还是拒绝该项目？

首先请个问老师注意，本题有四个问题，网上面也有类似题目，但是问题不一样，请给我这道题目的过程和答案，已经问了三四天了，不是不会就是给我从网上找来的答案林业公司现有资料如下：项目初始投资650万元，其中：固定资产投资500万元，流动资金投资100万元，其余为无形资产投资，全部投资的来源均为自有资金。该项目建设期为2年，经营期为10年，除流动资金投资在项目完工时投入外，其余投资均于建设起点一投入。固定资产的寿命期为10年，按直线法计提折旧，期满有40万元的净残值；无形资产从投资年份起分10年摊销完毕；流动资产于终结点一次收回。预计项目投产后，每年发生的相关营业收入和经营成本分别为380万元和129万元，所得税税率为33%1.计算项目初始投资中固定资产投资的静态回收期2.按14%的收益率计算项目的NPV3.试算出本项目的IRR4.求出本项目的PI

该生产线建设期为1年，固定资产投资 125 万元，分两次投入，第 1年初投入 100万元，第2年初投入25万元，第2年可完成建设并正式投产。投产后，每年可生产产品 1000 架，每架销售价格是 3000 元，当年收回货款的 80%，其余次年全部收回。投资项目可使用5年，5年后预计设备净残值为 25万元。在投资项目经营期初要垫支流动资金 25万元，这笔资金在项目结束时可如数收回。该项目生产的产品年总成本的构成情况如下:" 原材料费用 200 万元 工资费用 30万元 管理费(扣除折旧)20万元- 你又对企业的各种资金来源进行了分析研究，得出加权平均的资金成本为 10%，企业的所得税率为 25%。 你根据以上资料，计算出投资项目的经营期现金流量、计算期的净现金流量和评价结果

该生产线建设期为1年，固定资产投资 125 万元，分两次投入，第 1年初投入 100万元，第2年初投入25万元，第2年可完成建设并正式投产。投产后，每年可生产产品 1000 架，每架销售价格是 3000 元，当年收回货款的 80%，其余次年全部收回。投资项目可使用5年，5年后预计设备净残值为 25万元。在投资项目经营期初要垫支流动资金 25万元，这笔资金在项目结束时可如数收回。该项目生产的产品年总成本的构成情况如下:" 原材料费用 200 万元 工资费用 30万元 管理费(扣除折旧)20万元- 你又对企业的各种资金来源进行了分析研究，得出加权平均的资金成本为 10%，企业的所得税率为 25%。 你根据以上资料，计算出投资项目的经营现金流量表、计算期的净现金流量和评价结果

调查研究后，得到如下有关资料:1.该生产线的原始投资为12.5万元，分两年投入。第一年初投入10万元，第二年初投入2.5万元。第二年末项目完工可正式投产使用。投产后每年可生产相机1000部，每部销售价格为300元，每年可获销售收入30万元，投资项目可使用五年，五年后残值可忽略不计。在投资项目经营期初要垫支流动资金2.5万元，这笔资金在项目结束时可全部收回。2.该项目生产的产品总成本构成如下:材料费用20万元，制造费用2万元，人工费用3万元，折旧费用2万元。总会计师通过对各种资金来源进行分析，得出该厂加权平均资金成本为10%。所得税率25%。3.厂部中层干部意见:报告第1页共2页(1)经营副总经理认为，在项目投资和使用期间，通货膨胀率大约在10%左右，将对投资项目各有关方面产生影响;(2)基建处长认为，由于受物价变动的影响，初始投资将增长10%，投资项目终结后，设备残值也将增加到37500元;(3)生产处长认为，由于物价变动的影响，材料费用每年将增加