假设你在学校食堂租下了一间店面，经过调研后，你决定要开一家咖啡店。通过多方考察，你了解到具体的成本和营业收入，列了所有可能的收支，请使用净现值法判断开设咖啡店能否赚钱。（贴现率为年贴现率，折现期为一年一次）铺面租期5年（固定资产折旧年限也是5年），固定资产按照平均年限法计提，所得税税率均为25%。经营期内基本现金流如下：机器设备所需投入资金50万、安装机器设备（需资本化）2万、流动资金投入5万元、铺面资金1.5万/、每年费用（水电费、人工成本等）20万、营业收入4万元/月18期满后机器净残值2万元、预计期满后机器出售可得3万元、折现率4%、开业第二年和第三年加大，，第二年年末处营业收入在原有基础上增加了 10万元，第二年的经营成本增加了3万元。第三年年末处营业收入在原有基础上增加了10万元，第三年的经营成本增加了3万元。7-7要求：（1）列出每年的NCF（2）求 NPV（3）能否投资（4）假如折旧日方法是双倍余额递减法，请计算出每年的NCF，并求出NPV。

（1）列出每年的NCF 假设初始投资发生在第一年年初，营业收入和费用发生在每年年末。 第一年（初始投资）： 机器设备投入：50万 安装费用：2万 流动资金：5万 铺面资金（假设每年都要支付）：1.5万 NCF = - (50万 %2B 2万 %2B 5万 %2B 1.5万) = -58.5万 第二年： 营业收入：4万/月 * 12月 = 48万 费用：20万 铺面资金：1.5万 折旧（平均年限法）：(50万 - 2万) / 5 = 9.6万 NCF = 48万 - 20万 - 1.5万 %2B 9.6万 = 36.1万 第三年（营业收入增加10万，费用增加3万）： 营业收入：58万 费用：23万 铺面资金：1.5万 折旧：9.6万 NCF = 58万 - 23万 - 1.5万 %2B 9.6万 = 43.1万 第四年和第五年（与第三年相同）： NCF = 43.1万 第五年年末（机器出售）： NCF = 43.1万 %2B 3万（机器出售） - 2万（机器残值） = 44.1万 （2）求NPV NPV = Σ(NCF_t / (1 %2B r)^t)，其中r是折现率，t是年份。 NPV = -58.5万 %2B 36.1万 / (1 %2B 4%)^1 %2B 43.1万 / (1 %2B 4%)^2 %2B 43.1万 / (1 %2B 4%)^3 %2B 44.1万 / (1 %2B 4%)^4 （3）能否投资 如果NPV > 0，则应该投资；如果NPV < 0，则不应该投资。 （4）使用双倍余额递减法计算每年的NCF和NPV 双倍余额递减法下，每年的折旧额是固定资产账面价值的两倍除以预计使用年限。 第一年折旧 = (50万 * 2) / 5 = 20万 第二年折旧 = ((50万 - 20万) * 2) / 5 = 12万 第三年折旧 = ((30万 - 12万) * 2) / 5 = 7.2万 第四年折旧 = ((18万 - 7.2万) * 2) / 5 = 4.32万（注意这里开始使用直线法折旧至残值） 第五年折旧 = 2万（残值） 然后重新计算每年的NCF和NPV。