演示账套

您好老师，能帮我总结一下中级财管中，资本资产定价模型计算股票必要收益率、股票估价模型的股票价值，投资股票的内部收益率、公司价值分析法下公司股票的市场价值等计算公式吗？考前模拟题遇到好多这样的，已经乱的一塌糊涂了，求教了有没有简单的记忆区分方法呢？7号就要上考场

2024-09-04 15:34

齐红老师

职称：注册会计师；财税讲师

2024-09-04 15:38

中级财管计算公式： 1. 股票必要收益率 = Rf + β * (Rm - Rf) 2. 股票价值 = D / (r - g) 3. 内部收益率 = 让NPV=0的折现率 4. 公司价值 = D / (r - g) * (1 - g/r) 记忆技巧：看作“房”（房）租（Rf）+ “地”（D）增值（g），内部收益（IRR）找到收支平衡点，“公司”价值看未来现金流贴现。

快账用户4457 追问 2024-09-04 15:42

我记得还有一个公式是【D*（1+g）/（k-g）】+g，这是是算啥的呢老师

快账用户4457 追问 2024-09-04 15:44

分母上好像应该还有个P0

齐红老师解答 2024-09-04 15:46

那个公式是股票价值的近似计算，表示股票的内在价值等于未来股息增长现金流的现值，即D*(1+g)/(k-g)+g。这里的P0是指当前股票价格。

齐红老师解答 2024-09-04 15:48

你提到的公式确实用于估算股票价值的一个近似方法，它主要应用于零增长或恒定增长的股息场景。这个公式可以被理解为： \[ P_0 = \frac{D \times (1+g)}{k-g} + g \] 这里： - \( P_0 \) 是当前股票的价格。 - \( D \) 是预期的下一年度股息。 - \( g \) 是预期的股息增长率。 - \( k \) 是投资者要求的必要收益率。解释一下这个公式的各个部分： 1. \( \frac{D \times (1+g)}{k-g} \)：这部分表示的是在股票的预期增长和投资者要求的收益率之间的差值下，未来所有股息的现值之和。简单来说，就是股票在未来产生的所有股息收入的现值。 2. \( g \)：这代表股息增长的额外价值。由于股息每年都在增长，这部分体现了股票价值中包含的未来增长潜力。将这两个部分加起来，就得到了股票的理论价值 \( P_0 \)。这个公式假定股息会以恒定的增长率增长，且投资者对股票的期望回报率保持不变。记住这个公式的关键在于理解其背后的逻辑——股票的价值来自于未来现金流量（即股息）的现值，以及这种增长的潜在价值。在考试时，如果题目要求快速估算股票价值，这个公式是一个很好的工具。