8题 股票的资本成本率 和股票的期望报酬率 有什么区别 哪种情况考虑筹资费用

某公司投资需要筹集 8 000 万元资金，有以下两种筹资方式，一是发行普通股票，发行价格为 20 元/股，发行 250 万股，公司预计第一年每股股利为为 2 元，预计股利年增长率为 5%；二是按面值发行公司债券筹集 3 000 万，年利率为 10%，按年支付利息，到期还本。假设在筹资过程中两种方式均不考虑筹资费用，所得税率为 25%。根据资料计算下列指标：给出公式 （1）发行普通股票的资本成本率；（2）发行债券的资本成本率（3）综合资本成本率

某公司拟筹集资本5000万元。其中：长期借款40%，年利率8%；优先股20%，年股息率10%，以面值发行；普通股40%，股票发行价格每股20元，该公司普通股上年支付每股股利2元，发行完成后，预计年股利增长率为 5%。公司所得税税率为25%，各种筹资方式均不考虑筹资费用。 要求： 1）计算长期借款、优先股、普通股的资本成本； 2）计算加权平均资本成本。

甲公司2021年年末长期资本为5000万元，其中长期银行借款1000万元，年利率为6%，所有者权益（包括普通股股本和留存收益）为4000万元，公司计划在2022年追加筹集资金5000万元，其中按面值发行债券2000万元，票面年利率为6.86%，期限5年，每年付息一次，到期一次还本，筹资费率为2%，发行优先股筹资3000万元，固定股息率为7.76%，筹资费用率为3%，公司普通股β系数为2，一年期国债利率为4%，市场平均报酬率为9%，公司适用的所得税税率为25%，假设不考虑筹资费用对资本结构的影响，发行债券和优先股不影响借款利率和普通股股价。要求：（1）计算甲公司长期银行借款的资本成本；（2）计算发行债券的资本成本（不用考虑货币时间价值）；（3）计算甲公司发行优先股的资本成本；（4）利用资本资产定价模型计算甲公司留存收益的资本成本；（5）计算加权平均资本成本。（6）若考虑时间价值，计算发行债券的资本成本（贴现模式）

某企业资本总额为10000万元，其中银行借款4000万元，普通股6000万元。银行借款的利率为6%，公司所得税率为25%，该企业的B系数为1，股票市场平均报酬率为15%，同期国债利率为3%。不考虑筹资费用，试计算该企业银行借款的资本成本，普通股的资本成本及加权平均资本成本。

某企业适用的所得税率为25%共有资金总额四千万元，资金来源分别为一银行借款¥10,000,000年利率为12%×7债券¥6,000,000票面利率为8%期限8年筹资费率为3%三普通股¥1500,000每股发行价格为¥15筹资费率为5%预计第一年股利为¥1每股没股利增长率为6%优先股¥9,000,000年股利支付率为10%筹资费用率为4%要求一分别计算，该企业个别资本成本二计算，该企业的综合资本成本