四季老师 再问今天的最后一题 第四问的连环替代法不太懂 这里怎么替换计算权益乘数和净资产收益率 二者的关系也不太理解 不着急 您吃完饭再给我解答 谢谢

这个思路大概理解了 但是老师替换的过程还是没有理解 应该哪一年替换哪一年 谁替换谁顺序不太懂 要替换成什么样子

连环替代法的第一步是要选定基期数，其次就是记住一句话：每次只能替代一个因素，替代顺序很重要 先说选定基期数，题目说计算2018与2017年净资产收益率的差，那就要把2017年作为基期，如果说比较甲公司与乙公司的差，就要把乙公司作为基期 先把2017年和2018年净资产收益率的值算出来 2017年净资产收益率=0.12*1.5*2.5=0.45 2018年净资产收益率=0.09*2.4*2.25=0.486 2018年净资产收益率比2017年提高0.486-0.45=3.6% 下面使用连环替代法： 2017年净资产收益率=0.12*1.5*2.5=0.45 （1） 替换营业净利率：0.09*1.5*2.5=0.3375（2） 替换总资产周转率：0.09*2.4*2.5=0.54（3） 替换权益乘数：0.09*2.4*2.25=0.486（4） 则营业净利率对净资产收益率的影响为0.3375-0.45=-0.1125，也就是所营业净利率下降使净资产收益率下降11.25%

同学，我把解析用图片形式发你哈，因为编辑发出去排版不太好，看的头晕，图片看可能会好一些 这道题权益乘数使净资产收益率下降5.4% 我先走开一下，有问题你留言哈

老师 那个连环替代是把2017年每个替代最后和变成和2018年那样么？

因为我可能看了一个类似的题是差额替换 和这个替换不一样 所以我有点懵

对的，2017年是基期，然后一步一步的，每一步只替换一个因素，像这个题，第一个因素替换的是营业净利率，而且替换因素的步骤不可以调换，要按照题目意思来，题目会告诉你替换的顺序。 。你说的对，除了连环替换，还有一个差额替换，替换的结果和这个是一样的

老师差额替换为什么数没有累计变化呀 就是只是替换某一个呢 一个式子就变一个数 第二个式子的第一个被替换的就不显示了 为什么呀

亲，差额替换的这道题我也帮你列出来吧，你要记得两种替换方法是怎么替换的哈 2017年净资产收益率=0.12*1.5*2.5=0.45 （1） 营业净利率对净资产收益率的影响：（0.09-0.12）*1.5*2.5=-0.1125（2） 总资产周转率净资产收益率的影响：0.09*（2.4-1.5）*2.5=0.2025（3） 权益乘数对净资产收益率的影响：0.09*2.4*（2.25-2.5）=-0.054（4） 三个因素累计对净资产收益率的影响为-0.1125%2B0.2025-0.054=3.6% 差额替换也有累积影响。一个式子只替换一个数，每一个因素替换了之后就要用新的因素。做法是这样，至于为什么，是因为因素分析法就是要遵循这样的规律，不然对因素的影响分析就不准确了，我学这个的时候老师是这么跟我讲的，呵呵

同学我明天还在线哈，如果你还有问题也可以找我，叫我去回答哦

谢谢 老师 特别感谢 老师思路特别清晰 老师有周几固定在线嘛 因为我周末做题多一些

我工作日也在线，目前工作比较清闲，我也在备考注册会计师，所以工作相对清闲一些。周末工作日一般都在线的，几乎一天都挂在网上吧，哈哈。

好嘞 老师 特别开心遇到你 有问题我找你

我也很开心能帮你答疑解惑！祝我们两个今年都逢考必过哦，一起加油哈！然后记得给好评哟，谢谢你！

一起逢考必过，加油 那必须好评 每次我都有评价 晚安/::Z