为什么算有优先股股息时，财务杠杆的分母要减去优先股股息除以1－所得税税率呢，我感觉是跟税后税前的有关，但就是转不过弯的，请老师帮我看看

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4.某公司目前的资本来源包括:普通股1500万元(每股面值为1元)和平均利率为8%的2500万元债务。该1公司现在拟投产一个新产品，该项目需要投资3000万元，预期投产后每年可增加息税前利润500万元。该项目备的筹资方案有三个:(1)按10%的利率发行债券:(2)按面值发行股利率为11%的优先股:(3)按15元/股的介格增发普通股。该公司目前的息税前利润为1500万元，公司适用的所得税税率为25%，证券发行费用可忽略不计.要求:。(1)计算按不同方案筹资后的普通股每股收益。(2)计算增发普通股和债券筹资的每股收益(指普通股，下同)、无差别点(用息税前利润表示，下同)，以及增发普通股和优先股筹资的每股收益无差别点。”(3)计算筹资前的财务杠杆和按三个方案筹资后的财务杠杆。(4)根据以上计算结果分析，该公司应该选择哪种筹资方案?理由是什么?。

4.某公司目前的资本来源包括:普通股1500万元(每股面值为1元)和平均利率为8%的2500万元债务。该公司现在拟投产一个新产品，该项目需要投资3000万元，预期投产后每年可增加息税前利润500万元。该项目备的筹资方案有三个:(1)按10%的利率发行债券:(2)按面值发行股利率为11%的优先股:(3)按15元/股的介格增发普通股。该公司目前的息税前利润为1500万元，公司适用的所得税税率为25%，证券发行费用可忽略不计.要求:。(1)计算按不同方案筹资后的普通股每股收益。(2)计算增发普通股和债券筹资的每股收益(指普通股，下同)、无差别点(用息税前利润表示，下同)，以及增发普通股和优先股筹资的每股收益无差别点。”(3)计算筹资前的财务杠杆和按三个方案筹资后的财务杠杆。(4)根据以上计算结果分析，该公司应该选择哪种筹资方案?理由是什么?。

我们在学习这个企业所得税的时候，老师是让我们用这样的方法理解去考试的。1.站在获得股息的角度，因为该笔股息在被投资企业已经交过企业所得税了，如果获得股息以后再交一次企业所得税，相当于重复纳税，所以国家对居民企业之间的股息实行免税政策。2.站在支付股息企业的角度，因为股息是在净利润扣除了所得税以后才分配给股东的，所以股息不能在税前扣除。能在税前扣除的是支付给债权人的利息。可是我们现在在做投资方和被投资方的账务。对于企业所得税汇算清缴的时候，就有点懵，怎样才能容易。刚实操。

资金来源。金额万元长期借款。400优先股。200普通股。800留存收益。600合计金额。2000其中，长調借款年利率8%优先股股息率为10%普通股每股市价20元，上年每股股利支出2元，股利年增长率为4%该公司所得税税率为25%，长期债券筹资费率3%，普通股筹资费率5%若该公司拟增资1000万元，现有甲、乙两个方案可供选择。甲方案：增发长期债券600万元，债券年利率为9%；增发普通股400万元。由于公司债务增加较多，财务风险加大，普通股股利提高为每股2.5元，以后每年将增长5%，普通股市价格将跌至每股18元乙方案：增发长期债券400万元，债券年利率为10%，增发普通股600万元，每股股利增加到3元，以后每年增长6%，由于公司信誉提高，普通股市价将升至每股24元。要求：0计算该公司20×1年年初综合资本成本；(2)计算甲方家的综合资本成本;(3计算乙方案的综合资本成本；（4根据计算结果帮助该公司作出筹资決策老师我写出来了您看一看