老师，帮我讲解下这道题的做题思路，谢谢 2019年甲公司的总资产净利率为9.48%，权益乘数为2.5，权益净利率为23.7%；行业标杆企业的总资产净利率为13%，权益乘数为2，权益净利率为26%，计算甲公司2019年权益净利率与行业标杆企业的差异，并使用因素分析法依次测算总资产净利率和权益乘数变动对权益净利率差异的影响

你的话你先看基准基准的话就是保持不变的，然后你再根据他总共是有两个因素嘛，那先替换一个因素，然后这样的一个思路来的。他现在不是以那个行业作为它的基准嘛，对吧，所以我们就把行业是为他的基期的一个数据，然后再进行变化。

甲公司权益净利率＝9.48%×2.5＝23.7% 行业标杆权益净利率=13％*2=26％ 差异是-2.3％ 总资产净利率提高对权益净利率的影响：（9.48%－13%）×2＝-7.04%，权益乘数下降对权益净利率的影响：9.48%×（2.5-2）＝4.74%

老师，我没看懂，书上答案也是这样写的，还是不理解

首先，甲公司他是不是你首先要理解那个权益净利率，它的公式是什么？你如果这个公式都搞不懂那下面接下来的那个连环替代法，那你就搞不下去了。

我写下我的解题步骤，老师您看下

然后我们这个权益净利率是等于我们的总资产净利率乘以我们的权益乘数，那么现在我们甲公司是要对照行业的标准，所以我们就把这个行业作为我们的基准，那这个行业他的权益净利率是不是26？那甲公司的是不是23.7？那么中间是不是差了这个2.3。好了，那这个2.3的话，那他到底是差别差在哪里就要重，到底是总资产净利率影响呢，还是我们的权益乘数影响呢，那我们就要分开算。首先我们先把13乘以二等于26作为基准的，然后再用甲的这个9.48替换进去，其实也就是带进去，带进去算之后你可以把我们第一个公式拆开，就是9.48乘以2，这是得到甲的，他现在把他的因素替代进来了吗？然后再用这个9.48乘以二，减去行业标准的13乘以二，就得到第一个公司就是负的七点零四吗，对吧。好这个因素是不是替换完了那我们现在替换第二个因素那么第二个因素的时候就是二点五这个因素为什么这么算呢因为我们刚刚是不是已经把甲的第一个因素考虑了所以我们要维持他这个因素九点四八所以用这个九点四八乘以这个二点五减去二其实你也可以拆开就是九点四八乘以二点五然后再减去

他这个整个逻辑的话就是他变动的原理，一次只能变动一个因素，不能变动两个因素，其实这两个合计其实也就是等于你可以把这两个公司的加减，其实你可以拆开，你就可以看得到，其实中间是可以有约去的部分，其实也就是我们老师写的第一个公司得到的2.3。

权益净利率＝总资产净利率城权益乘数 行业为基数数据 甲公司权益净利率＝9.48%×2.5＝23.7% 行业标杆权益净利率=13％*2=26％ 替代总资产净利率：9.48%×2＝18.96% 替代权益乘数：9.48%×2.5＝23.7% 差异为：（18.96%-26%）=-7.04% （23.7%-18.96%）=4.74%

对滴，这样子拆分，更清晰

考试可以这样写吗

额，这个看评卷老师，建议按照老师的来，你再把你的公式整合一下就好了！

好的，谢谢老师