第三问到底用投资所要求的必要报酬率呢还是用等风险普通债券的平均利率呢，为什么

因为还有第4问  问是否合适 要是9% 就没有合适不合适的说法了 因为可以达到投资人要的最低报酬率了

我意思是第三问为什么要用8% 第四问用9%？

我意思是为什么算股价要用债券的平均利率？

这个其实有一些些不算很严谨 这个平均报酬就是市场上认可的报酬率  是市场的折现率

我意思是第三问为什么要用8% 第四问用9%？

因为3是求市场价 平均报酬就是市场上认可的报酬率  是市场的折现率 4不是用9% 是要和9%去比较 看是否达到9%

或是4是用9%带入 去比较价格

那我请问你 第三问怎么计算 第四问怎么计算

我这边没有做 但是思路就是 一求报酬率和9%比 或用9%带入 比股价

稍等 我算下啊 给您发下

麻烦你做一下再回答

3 因为发行在外的普通股股数为1000万股，每股市价22，并且需要筹资10000 求行权前的公司总价值=（1000X22%2B10000）×（1%2B8％）5=32000×1.4693=47017.6 　每张债券纯债价值=1000×7％×（P/A，8％，5）%2B1000×（P/F，8％，5）=70×3.9927%2B1000×0.6806=960.089 　债务总价值=960.089×10=9600.89 　剩余价值是股权价值 股东权益价值=47017.6-9600.89=37416.71 　股票价格=37416.71/1000=37.42 第五年行权的话，行权时每张认股权证可以按25元的价格购买1股普通股，债券10万份，每份债券同时附送20张认股权证 　行权后的股东权益价值=37416.71%2B10×20×25=42416.71 　股票价格=42416.71/（1000%2B10X20）=35.35 　

4 带入9%计算比较合适，看是投资的话，是否有正数的净现值，有就是有的转 净现值=70×（P/A，9％，10）%2B20×（35.35-25）×（P/F，9％，5）%2B1000×（P/F，9％，10）-1000=70×6.4177%2B20×（35.35-25）×0.6499%2B1000×0.4224-1000=6.17（元） 　　由于净现值大于0，所以，筹资方案可行。

麻烦看答案

你好 我的结果是对的 就是为了说明思路 都写出来了

麻烦你看下答案 我问的是第三问跟第四问

是的啊 我回答的是3,4问 但是我不求1问 我没有办法求3哦 这个题目都是想关联的哟

要不 您直接看3 您看不出35.35如何出来的 这个解答是比较简化的 我是按我自己的思路来的 他的话 没有解释出24.06怎么来的

财管考试就是主要看结果 过程是有很多中方式去计算的 这个您听不同老师课程有不同的解答方式

24.06是题目已知条件 一直没回答到我问的知识点