某企业以1100元的价格，溢价发行面值为1000元、期限5年、票面利率为7%的公司批每年付息一次，到期一次还本，发行费用率3%，所得税税率20%要求：分别用一般模式和折现模式计算该批债券的资本成本率。

一般模式： 1000∗7%∗(1−20%)/1100∗(1−3%)=5.24% 贴现模式： 1100×（1－3%）＝1000×7%×（1-20%）×（PA，Kb，5）＋1000×（P，Kb，5）按照插值法计算，得Kb＝4.09%

2021-11-05

一般模式债券资本成本率=1000*7%*（1-20%）/（1100*（1-3%））=5.25% 折现模式债券资本成本率 1100*（1-3%）=1000*（p/s,i,5）%2B1000*7%*（1-20%）*（p/a,i,5） 1067=1000*（p/s,i,5）%2B56*（p/a,i,5）,i=4.1%

2022-05-13

您好，计算过程如下 1100×（1-3%）=1000×7%×（1-25%）×（P/A，Kb，5）+1000×（P/F，Kb，5） 1067=52.5×（P/A，Kb，5）+1000×（P/F，Kb，5）当Kb=4%时，52.5×（P/A，4%，5）+1000×（P/F，4%，5）=52.5×4.4518+1000×0.8219=1055.62 当Kb=3%时，52.5×（P/A，3%，5）+1000×（P/F，3%，5）=52.5×4.5797+1000×0.8626=1103.03 （Kb-4%）/（3%-4%）=（1067-1055.62）/（1103.03-1055.62）解得：Kb=3.76%

2022-03-29

您好，计算过程如下债券资本成本=1000*7%*（1-25%）/1100*（1-3%）=4.92%

2021-12-30

这个就是贴现模式的公式啊，公式中是考虑了凑资费，发行费也是凑资费的一种哈

2022-04-06

快账用户7871 追问 2021-11-05 22:38

我知道，折现模式测试的时候利率取几试

齐红老师解答 2021-11-05 23:14

同学，您好，取4%和3%就可以

快账用户7871 追问 2021-11-06 08:53

那你能不能把取4%.3%的过程写一下

齐红老师解答 2021-11-06 10:07

同学，不好意思，应该是取4%和5%过程如下： 1100×（1-3%）=1000×7%×（1-20%）×（P/A，Kb，5）%2B1000×（P/F，Kb，5） 1067=56×（P/A，Kb，5）%2B1000×（P/F，Kb，5）当Kb=4%时，56×（P/A，4%，5）%2B1000×（P/F，4%，5）=56×4.4518%2B1000×0.8219=1071.2 当Kb=5%时，56×（P/A，5%，5）%2B1000×（P/F，5%，5）=56×4.3295%2B1000×0.7835=1025.95 （Kb-4%）/（5%-4%）=（1067-1071.2）/（1025.95-1071.2），解方程就是Kb＝4.09%