某企业年初的资金结构见表2一8 表2—8 某企业年初的资金结构 单位:万元 资金来源 金额 长期债券(年利率6%) 500 优先股(年股利率10%) 100 普通股(8万股) 400 合计 1 000 普通股每股面值50元,今年期望每股股利5元,预计以后每年股利率将增加2%, 发行各种证券的筹资费用率均为1%,该企业所得税税率为25%。 该企业拟增资500万元,有两个备选方案可供选择: 方案一 :发行长期债券500万元,年利率为8%,此时企业原普通股每股股利将增加到6元,以后每年的股利率仍可增加2%。 方案二:发行长期债券20万元,年利率为7%,同时以每股60元发行普通股300万元,普通股每股股利将增加到5.5元,以后每年的股利率仍将增长2%。 要求: 1 计算该企业年初综合资金成本。 2 计算方案一的综合资金成本。 3 计算方案二的综合资金成本。 4 计算方案一、方案二的综合资金成本后并做出决策。

1、某企业2015年的资本结构如下表： 长期债券年利率8% 500万 优先股息率10% 200万 普通股（8万股） 800万 其中，普通股每股面值100元，今年期望每股股息12元，预计以后每年股息率将增加 万元，年利率为9%，同时以每股120元发行普通股300万元，普通股每股股息将增加到14 元，以后每年的股息率仍将增长3%。 2016年，该企业拟增资500万元，有两个备选方案可供选择：方案一：发行长期债券 要求：（1）计算该企业年初综合资金成本率； 可增加3%，由于加大了财务风险，普通股市价将跌到每股90元。方案二：发行长期债券200 3%，发行各种证券的筹资费率均为1%，该企业所得税率为40%。 500万元，年利率为9%，此时企业原普通股每股股息将增加到15元，以后每年的股息率仍 （2）分别计算方案一、方案二的综合资金成本率并作出决策。

1、某企业2015年的资本结构如下表： 长期债券年利率8% 500万 优先股息率10% 200万 普通股（8万股） 800万 其中，普通股每股面值100元，今年期望每股股息12元，预计以后每年股息率将增加 万元，年利率为9%，同时以每股120元发行普通股300万元，普通股每股股息将增加到14 元，以后每年的股息率仍将增长3%。 2016年，该企业拟增资500万元，有两个备选方案可供选择：方案一：发行长期债券 要求：（1）计算该企业年初综合资金成本率； 可增加3%，由于加大了财务风险，普通股市价将跌到每股90元。方案二：发行长期债券200 3%，发行各种证券的筹资费率均为1%，该企业所得税率为40%。 500万元，年利率为9%，此时企业原普通股每股股息将增加到15元，以后每年的股息率仍 （2）分别计算方案一、方案二的综合资金成本率并作出决策。

某企业2017年年末的资本结构如下： 资金来源： 普通股6万股（面值100元，筹资费率2％） 600万元 长期债券年利率10％（筹资费率2％） 400万元 长期借款年利率9％（无筹资费用） 200万元 合计 1200万元 预计2018年普通股每股股利为10元，预计以后每年股利率将增长3％。该企业所得税率为25％。 该企业现拟增资300万元、有以下两个方案可供选择： 甲方案：发行长期债券300万元，年利率11％，筹资费率2％。若普通股每股股利增加到12元，以后每年需增长4%。 乙方案：发行长期债券150万元，年利率11％，筹资费率2％、另以每股150元发行普通股150万元，筹资费率2％。若普通股每股股利增加到12元，以后每年仍增长3%。 求：（1）计算2018年综合资本成本；（2）做出增资决策。

某企业年初的资金结构见表2一8 表2—8 某企业年初的资金结构 单位:万元 资金来源 金额 长期债券(年利率6%) 500 优先股(年股利率10%) 100 普通股(8万股) 400 合计 1 000 普通股每股面值50元,今年期望每股股利5元,预计以后每年股利率将增加2%, 发行各种证券的筹资费用率均为1%,该企业所得税税率为25%。 该企业拟增资500万元,有两个备选方案可供选择: 方案一 :发行长期债券500万元,年利率为8%,此时企业原普通股每股股利将增加到6元,以后每年的股利率仍可增加2%。 方案二:发行长期债券20万元,年利率为7%,同时以每股60元发行普通股300万元,普通股每股股利将增加到5.5元,以后每年的股利率仍将增长2%。 要求: 1 计算该企业年初综合资金成本。 2 计算方案一的综合资金成本。 3 计算方案二的综合资金成本。 4 计算方案一、方案二的综合资金成本后并做出决策。

标题A企业2018年末的资本结构如下：资金来源金额：普通股6万股(面值100元，筹资费率2%)600万元长期债券年利率10％(筹资费率2%)400万元长期借款年利率9%(无筹资费用)200万元合计1200万元预计2019年普通股每股股利为10元，预计以后每年股利率将增加3％。该企业所得税税率为25％。该企业现拟增资300万元，有以下两个方案可供选择：甲方案：发行长期债券300万元，年利率11％，筹资费率2%。普通股每股股利增加到12元，以后每年仍增加4%。乙方案：发行长期债券150万元，年利率11％，筹资费率2%，另以每股150元发行普通股150万元，筹资费率2％，普通股每股股利增加到12元，以后每年仍增加3%。要求：(1)计算2019年加权平均资本成本；(2)试作出增资决策。