33.1.甲公司是一家中央企业上市公司，采用经济增加值（EVA)业绩考核办法进行业绩计量和评价，有关资料如下：（1）2021年甲公司的净利润为30亿元，费用化利息支出为10亿元，资本化利息支出为15亿元；研发费用为15亿元，当期无确认为无形资产的开发支出。(2）2021年甲公司的年末无息负债为150亿元，年初无息负债为100亿元；年末带息负债为600亿元，年初带息负债为400亿元；年末所有者权益为800亿元，年初所有者权益为600亿元；年末在建工程180亿元，年初在建工程为220亿元。(3)甲公司的平均资本成本率为6%。要求：计算甲公司2020年的经济增加值（EVA)

【正确答案】（1）税后净营业利润=净利润+（利息支出+研究开发费用调整项）×（1-25%）研究开发费用调整项=研发费用+当期确认为无形资产的开发支出=15+2=17（亿元）税后净营业利润=30+（9+17）×（1-25%）=49.5（亿元）。（2）调整后资本=平均所有者权益+平均带息负债-平均在建工程平均所有者权益=（700+600）/2=650（亿元）平均带息负债=（600+450）/2=525（亿元）平均在建工程=（150+200）/2=175（亿元）调整后资本=650+525-175=1000（亿元）。（3）利息支出总额=费用化利息支出+资本化利息支出=9+12=21（亿元）税前债权资本成本率=利息支出总额/平均带息负债=21/525=4% 因甲公司主业处于充分竞争行业和领域的商业类企业，股权资本成本率为6.5% 平均资本成本率=4%×525/（650+525）×（1-25%）+6.5%×650/（650+525）=4.94% 年末资产负债率=（150+600）/（150+600+700）=51.72% 年初资产负债率=（120+450)/（120+450+600）=48.72% 资产负债率虽然高于上年但低于75%，故不属于需要调整的情况。（4）经济增加值=税后净营业利润-调整后资本×平均资本成本率经济增加值=49.5-1000×4.94%=0.1（亿元）。

2022-06-04

你好税后经营业利润=20%2B(6%2B10)*0.75=32 资本(450%2B350)/2=400 (90%2B110)/2=100 (400%2B300)/2=350 合计400%2B100%2B350=850 (100%2B75%2B400%2B300)/2=437.5 437.5%2B400=837.5

2022-04-28

税后净营业利润=20+[9+（10+0）]×（1-25%）=34.25（亿元）平均所有者权益=（4500+350）/2=400平均带息负债=（400+300）/2=350平均在建工程=（90+110）/2=100调整后资本=400+350-100=650平均资本成本率=4%×350/（350+400）×（1-25%）+6.5%×400/（350+400）=0.014+26/750=约等于4.87%经增加值=34.25-650×4.87%=2.59

2022-04-30

自由现金流量=erit*(1-税率)%2B折旧-资本性支出-追加营运资本 2020年9.5*(1%2B0.1)*(1-0.25)%2B3.1*1.1-4.2*1.1-90*0.1*0.2=4.8275 9.5*1.1*0.75=7.8375 3.1*1.1=3.41 4.2*1.1=4.62 90*0.1*0.2=1.8 7.8375%2B3.41-4.62-1.8=4.8275 2021年7.8375*1.1%2B3.41*1.1-4.62*1.1-1.8*1.1=5.31025 2022年7.8375*1.1*1.1%2B3.41*1.1*1.1-4.62*1.1*1.1-1.8*1.1*1.1=5.841275 2023年

2021-05-10

自由现金流量=erit*(1-税率)%2B折旧-资本性支出-追加营运资本 2020年9.5*(1%2B0.1)*(1-0.25)%2B3.1*1.1-4.2*1.1-90*0.1*0.2=4.8275 9.5*1.1*0.75=7.8375 3.1*1.1=3.41 4.2*1.1=4.62 90*0.1*0.2=1.8 7.8375%2B3.41-4.62-1.8=4.8275 2021年7.8375*1.1%2B3.41*1.1-4.62*1.1-1.8*1.1=5.31025 2022年7.8375*1.1*1.1%2B3.41*1.1*1.1-4.62*1.1*1.1-1.8*1.1*1.1=5.841275 2023年

2021-05-10