悠然老师01，第2题我不懂，投入的200万和增值部分的所得税25万都是现金流出，为什么不是225万，这个增值部分的所得税可以类比成固定资产更新决策的哪个步骤吗，

不好意思，图片没传上去

学员你好，因为相当于损失了卖出去的200万流入，但是如果卖出去，要交100*0.25=25的税，相当于如果出售净流入175，现在不卖用于投资，相当于净流出175

现在不卖，应该就不用交所得税了吧，但是题目又说要交

因为是假设卖掉带来的现金流量。不要和不卖混在一起，卖出就能得到这么多钱，不卖这些钱就没有

这里的考点是机会成本吗

你可以这么来理解的

老师，问一句题外话，什么是无套利原理，

我百度搜索到的五花八门，

无套利定价原理（non-arbitrage pricing principle），金融市场上实施套利行为非常的方便和快速，这种套利的便捷性也使得金融市场的套利机会的存在总是暂时的，因为一旦有套利机会，投资者就会很快实施套利而使得市场又回到无套利机会的均衡中，因此，无套利均衡被用于对金融产品进行定价。金融产品在市场的合理价格是这个价格使得市场不存在无风险套利机会，这就是无套利定价原理。

还有MM理论的假设，全部现金流是永续的，是什么意思，为什么意味着所有公司预计是零增长率

为了便于大家查询，麻烦新的问题请重新提交一个，感谢你的理解和配合

好，我是怕找不到您

这会应该不至于，不然别人到时没办法查询了

已经重新提问了

我接了，明天回复你，熬不住了

好，老师好好休息，晚安