股权资本成本可以用股利增长模型计算，Rs＝D1/P0+g 这个公式也可以用作计算股票的期望报酬率，那计算出来的Rs到底是股权资本成本还是期望报酬率？

甲公司拟购买丁公司股票，预计丁公司未来2年高速增长，年增长率为14%，第3年及以后转为正常增长，年增长率为6%，最近已经以每股3元支付过股利。已知甲公司股票的贝塔系数为1.5，无风险报酬率为6%，平均股票的市场必要报酬率10%。甲公司打算长期持有该股票。 要求：（1）利用资本资产定价模型，计算甲公司股票的期望报酬率是多少？ （2）二阶段股利增长模型下丁公司股票的价值是多少？ （3）假设目前丁公司股票市场价格为52元，则甲公司是否可以投资丁公司股票？（所有结果均保留2位小数）

股利增长模型法，假设没有筹资费，K=D1/P0+g，问题一，从公式看，股票资本成率是股利率对吗？问题二，如果对，为什么用下一期的股利除以当前股价来计算资本成本率，而不是用当期股利除以当期股价？问题三，公式的股利已经是下一期的股利了，这下一期的股利已经把增长率g算进去了，为什么计算资本成率时还要额外加上g？

①债务利息率是利息费用除以总负债吗，刚刚一个题里算利息费用解析写的是债务利息率乘以净负债。②采用股利现金流量模型计算本年初公司股权价值，解析里面是上年股利*(1+增长率)/(必要报酬率－增长率)，可书上股利现金流量模型是股权价值＝∑股利现金流量/(1+股权资本成本)∧t

4、某公司拟增加新资本，并用两种方式筹资：(1)发行长期债券1000万元，手 续率为2%，借款年利率为6%，每年计算并支付一次利息，期限10年，到期还 本。该公司所得税率为25%；(2)增发普通股100万股，每股发行价为14元， 每股发行费用1.3元，预计第一年分配现金股利1元，以后逐年递增5%。 要求：(1)用一般方法计算债券资本成本； (2)用股利折现模型计算普通股资本成本； (3)计算公司新增资本的加权平均资本成本。

股权资本成本可以用股利增长模型计算，Rs＝D1/P0+g 这个公式也可以用作计算股票的期望报酬率，那计算出来的Rs到底是股权资本成本还是期望报酬率？