胜利公司当前的资本结构为：总资本1000万元，其中债务资金300万元（年利息30万元），普通股资本700(700万股，面值1元，市价5元）。企业由于扩大经营规模，需要追加筹资800万元，所得税税率25%，不考虑筹资费用。有三种筹资方案：甲方案：增发普通股200万股，每股发行价3元；同时向银行借款200万元，利率保持原来的10%。乙方案：增发普通股100万股，每股发行价3元；同时溢价发行500万元面值为300万元的公司债券，票面利率15%。丙方案：不增发普通股，溢价发行600万元面值为400万元的公司债券，票面利率15%；由于受债券发行数额的限制，需要补充向银行借款200万元，利率为10%。要求：根据以上资料，对三种筹资方案进行选择。

明达公司目前的资本结构为:总资本1000万元，其中债务资金400万元(年利息40万元);普通股资本600万元(600万股，面值1元，市价5元)。企业由于扩大经营规模，需要追加筹资800万元，所得税税率25％，不考虑筹资费用因素。公司财务部门拟定了三种筹资方案:甲方案:增发普通股200万股，每股发行价3元;同时向银行借款200万元，利率保持原来的10％乙方案:增发普通股100万股，每股发行价3元;同时溢价发行500万元面值为300万元的公司债券，票面利率15％。丙方案:不增发普通股，溢价发行600万元面值为400万元的公司债券，票面利率15％由于受债券发行数额的限制，需要补充向银行借款200万元，利率10％。1.计算甲、乙、丙三种方案每股收益无差别点对应的息税前利润。2.运用每股收益分析法为公司进行筹资方案的选择，并说明理由。

胜利公司当前的资本结构为：总资本1000万元，其中债务资金300万元（年利息30万元），普通股资本700(700万股，面值1元，市价5元）。企业由于扩大经营规模，需要追加筹资800万元，所得税税率25%，不考虑筹资费用。有三种筹资方案：甲方案：增发普通股200万股，每股发行价3元；同时向银行借款200万元，利率保持原来的10%。乙方案：增发普通股100万股，每股发行价3元；同时溢价发行500万元面值为300万元的公司债券，票面利率15%。丙方案：不增发普通股，溢价发行600万元面值为400万元的公司债券，票面利率15%；由于受债券发行数额的限制，需要补充向银行借款200万元，利率为10%。要求：根据以上资料，对三种筹资方案进行选择。

A 公司目前资本结构为：总资本 1000 万元，其中债务资本 400 万元（年利息 20 万元）； 普通股资本 600 万元（600 万股，面值 1 元，市价 5 元）。企业由于扩大经营规模，需要追 加筹资 800 万元，所得税率 20％，不考虑筹资费用因素。有二种筹资方案： 甲方案：增发普通股 200 万股，每股发行价 3 元；同时向银行借款 200 万元，利率为 10％。 乙方案：增发普通股 100 万股，每股发行价 3 元；同时溢价发行 500 万元面值为 300 万元的 公司债券，票面利率 15％。 要求: (1)计算两种筹资方案每股收益无差别点的息税前利润。 (2)假设扩大业务后息税前利润为 300 万元，确定公司应当采用哪种筹资方式。

A公司目前资本结构为：总资本1000万元，其中债务资本400万元(年利息40万元);普通股资本600万元（600万股，面值1元，市价5元)。企业由于扩大经营规模，需要追加筹资800万元，所得税税率20%，不考虑筹资费用因素。有三种筹资方案：甲方案：增发普通股200万股，每股发行价4元：乙方案：面值为800万元的公司债券，票面利率15%要求：根据以上资料，对两个筹资方案进行选择。根据题干提供的信息，计算每种筹资方柔的资金成本，并根据最优资本结构决策模型，确定A公司选择的筹资方案。

某公司现在的资本结构是利率10%的债券8000万元 ；面值1元，发行价10元的普通股共800万股，目 前的股利为每股1元，预计以后会按照5%增长，均 无筹资费用率，所得税税率25%。拟增资4000万元 ，现有三个备选方案: 甲:按面值发行债券4000万元，利率12%,由于风 险加大，普通股市价降至每股8元，股利发放不变。 乙:发行债券2000万元，年利率为10%;发行普通 股200万股，每股发行价10元，股利发放不变。 丙:发行普通股400万股，普通股市价每股10元， 预计增长率会降为4%。 要求:确定该公司的最佳筹资方案。