用闲置资金购买股票4万股，已发放的现金股利每股2.2元，预计未来2年股利增长为3%，第2年末每股收益为4.6元，到时以10倍市盈率卖出4万股，如果必要收益率是10%，试计算现值是多少？如果现在以每股40元买入，持有到第2年末，那么投资收益率是多少？

用闲置资金购买股票4万股，已发放的现金股利每股2.2元，预计未来2年股利增长为3%，第2年末每股收益为4.6元，到时以10倍市盈率卖出4万股，如果必要收益率是10%，试计算现值是多少？如果现在以每股40元买入，持有到第2年末，那么投资收益率是多少？

2、某投资者年初有一笔闲置现金，正在考忠如下两项投资方案：(1购买股票，第3年末获得股利收入1000元，第4年末获得股利收入1100元，第5年末获得股票出售差价收入5000元；(2购买5年期公司债券，每年年未收入债券利息均为1500元，到期收回本金。要求：)按照10%的年利率将购买股票方案的投资收益换算成普通年金收益：(2)根据计算结果（不考虑风险、纳税等情况）做出投资选择的说明。

2某上市公司本年度支付的现金股利每股为1元，预计每股现金股利第一年增长3%第二年增长5%第三年及以后每股股利保持第二年的每股股利增长率水平，目前的市价为22元,投资者要求的必要报酬率为10%计划持有5年，收到第5次利息后出售该股票预计售价为25元要求:计算该股票的价值并判断是否值得购买

用闲置资金购买股票4万股，已发放的现金股利每股2.2元，预计未来2年股利增长为3%，第2年末每股收益为4.6元，到时以10倍市盈率卖出4万股，如果必要收益率是10%，试计算现值是多少？如果现在以每股40元买入，持有到第2年末，那么投资收益率是多少？

甲企业计划利用一笔长期资金投资购买股票。现有M公司股票、N公司股票、L公司股票可供选择，甲企业只准备投资一家公司股票。已知M公司股票现行市价为每股3.5元，最近刚支付的上年每股股利为0.15元，预计以后每年以6%的增长率增长。N公司股票现行市价为每股7元，最近刚支付的上年每股股利为0.6元，股利分配政策将一贯坚持固定股利政策。L公司股票现行市价为每股4元，上年每股股利0.2元。预计该公司未来三年股利第1年增长14%，第2年增长14%，第3年增长5%。第4年及以后将保持每年2%的固定增长率水平。甲企业所要求的投资必要报酬率为10%。要求:（1）利用股票估值模型，分别计算M、N、L公司的每股股票价值。（2）代甲企业作出股票投资决策。（3）若按照当前市价购入M股票，则其期望投资报酬率为多少。