这里计算项目现金流量的时候，期末厂房变现价值的1127为什么不乘以（1-25%）

财务管理投资章节，在计算营业期现金净流量的时候，题里给出税后营业利润，为什么在计算营业期现金净流量的时候要用税后营业利润×(1-25%)+折旧。不直接用税后营业利润+折旧。而且有的题目就不用税后营业利润×(1+25%)

老师，这道题第二问计算股票每股价值的时候，为什么用每股股权现金流量乘以折现系数计算？

这里计算项目现金流量的时候，期末厂房变现价值的1127为什么不乘以（1-25%）

某公司拟进行的投资项目的资料如下： （1）项目为一个原有产品的扩建项目，新项目建成后可运行5年，在项目开始前已投入了研究和开发费用50万元，当项目进行初始投资时，需花费100万元（税后）的市场推广费。 （2）本项目的初始固定资产为900万元，营运资金投资为300万元，固定资产可使用5年，按税法可以3年内按直线法计提折旧，期末无残值。 （3）项目建成后，每年可实现收入830万元，每年需付现成本320万元。 （4）本项目建在一个空闲的厂房里，该厂房账面价值50万元，最近3年该厂房可以每年40万元的租金租给临厂，3年后没有任何价值。 （5）项目所得税税率为25%，投资者要求的投资报酬率为8%。 要求：（1）计算该项目初始现金流量； （2）计算运营期内每年的现金流量； （2）计算终结点的现金流量； （3）计算净现值； （4）利用净现值对该项目进行决策。

某公司拟进行的投资项目的资料如下：（1）项目为一个原有产品的扩建项目，新项目建成后可运行5年，在项目开始前已投入了研究和开发费用50万元，当项目进行初始投资时，需花费100万元（税后）的市场推广费。（2）本项目的初始固定资产为900万元，营运资金投资为300万元，固定资产可使用5年，按税法可以3年内按直线法计提折旧，期末无残值。（3）项目建成后，每年可实现收入830万元，每年需付现成本320万元。（4）本项目建在一个空闲的厂房里，该厂房账面价值50万元，最近3年该厂房可以每年40万元的租金租给临厂，3年后没有任何价值。（5）项目所得税税率为25%，投资者要求的投资报酬率为8%。要求：（1）计算该项目初始现金流量；（2）计算运营期内每年的现金流量；（2）计算终结点的现金流量；（3）计算净现值；（4）利用净现值对该项目进行决策。