2、某公司目前长期资本总额1000万元，均为普通股，股价为10元/股。公司为扩大生产规模，需要再筹集500万元资金。有以下两个筹资方案可供选择：方案一：按目前股价全部通过增发普通股筹集，筹资费率3%，增资后公司股利可望达到2元/股，并以6%的速度持续增长；方案二：全部通过利率为10%的长期债券融资。假设企业预期的息税前利润210万元，适用的企业所得税税率为25%。要求计算：（1）增发股票后方案一的普通股股数；（2）增发债券方案的全年利息；（3）增资后公司的财务杠杆系数；（4）普通股成本；（5）每股收益无差别点处的息税前利润；（6）据此进行筹资决策（不考虑风险因素）。

4、甲公司目前的资本总额为1800万元，其中普通股800万元，普通股股数为800万股， 长期债务1000万元，债务年利息率为10%。该公司目前的息税前利润为700万元，公司所 （3）计算增发普通股和债券筹资两种方式下的普通股每股利润无差别点。 （2）计算增发普通股筹资后的债务年利息、普通股股数和普通股每股收益。 （2）按每股5元增发普通股。假设各筹资方案均不考虑筹资费用。 要求：（1）计算发行债券筹资后的债务年利息和普通股每股收益。 加息税前利润300万元。该项目有两个筹资方案可供选择：（1）发行债券，年利率为12%； 得税税率为20%。公司拟投产一个新项目，该项目需要投资600万元，预期投产后每年可增 （4）根据计算结果，分析该公司应当选择哪一种筹资方案

8某企业目前拥有资本500万元,其结构为:债各资本40%(年利息为160万元)，普通股权益资本60%(发行普通股100万股,每股发行价30元)现准备追加筹资1000万元有两种筹资方案可供选择:(1)全部发行普通股，增发25万数,每发行价40元。(2)全部筹措长期借款,利率为10%,利息为100万。企业追加筹资后,息前利润预计为860万元，所得税率为25%。要求：计算每股利润无差别点的息税前利润，并简要说明应该选择的筹资方案。

某企业目前已有1000万元的长期资本，均为普通股，股价10元/股。现在企业希望再实现500万元的长期资本融资，以扩大经营规模。有两种筹资方案可供选择:方案一:全部通过年利率为10%的长期债券融资。方案二:全部靠发行普通股股票筹资，按目前股价，需要增发50万股新股。企业所得税率为25%。要求:(1)(10分)计算长期债务和普通股筹资两种方案的每股收益无差别点。(2)(5分)假设企业预期的EBIT为210万元，若暂不考虑其他因素，该公司应当选择哪种筹资方式?

1．某公司年度销售净额为28000万元，息税前利润为8000万元，固定成本为3200万元，变动成本率为60%，资本总额为20000万元，其中债务资本比例占40%，平均年利率8%◇要求：分别计算该公司的经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。2．某企业目前拥有资本1000万元，其结构为：债务资本20%（年利息20万元）,普通股权益资本80%（发行普通股10万股，每股面值80元），所得税税率25%。现准备追加筹资400万元，有两个筹资方案可供选择：第一种方案为全部发行普通股：增发5万股，每股面值80元。第二种方案为全部筹集长期债务：利率为10%，利息为40万元。要求：(1）计算无差别点息税前利润及无差别点的每股收益。(2）企业追加筹资后，预计息税前利润160万元，该企业应选择哪个筹资方案。3．某公司拟通过债券和普通股筹集资金，其中50％通过发行债券筹资，筹资费率为2%，债券的年利率为10%，所得税率为25%；剩余50％通过发行普通股筹集，筹资费率为3%，第一年预期股利率为10%，以后各年増长4%◇要求：分别计算该公司的个

某公司目前长期资本总额1000万元，均为普通股，股价为10元/股。公司为扩大生产规模，需要再筹集500万元资金。有以下两个筹资方案可供选择:方案一:按目前股价全部通过增发普通股筹集，筹资费率3%，增资后公司股利可望达到2元/股，并以6%的速度持续增长;方案二:全部通过利率为10%的长期债券融资。假设企业预期的息税前利润210万元，适用的企业所得税税率为25%。要求计算:(1)增发股票后方案一的普通股股数;(2)增发债券方案的全年利息;(3)增资后公司的财务杠杆系数(4)普通股成本;(5)每股收益无差别点处的息税前利润(6)据此进行筹资决策(不考虑风险因素)。