用IS—LM模型说明疫情下我国货币政策的经济影响

你好学员，有具体背景吗

同学你好 财政政策 一是加快建设保障性安居工程. 　　二是加快农村基础设施建设. 　　三是加快铁路、公路和机场等重大基础设施建设. 　　四是加快医疗卫生、文化教育事业发展. 　　五是加强生态环境建设. 　　六是加快自主创新和结构调整. 　　七是加快地震灾区灾后重建各项工作. 　　八是提高城乡居民收入. 　　九是在全国所有地区、所有行业全面实施增值税转型改革,鼓励企业技术改造,减轻企业负担1200亿元. 　　十是加大金融对经济增长的支持力度. 货币政策是国家进行宏观调控的重要经济工具。抗击疫情，恢复经济应当强化金融政 策支持，引导市场贷款利率下调，降低企业融资成本。疫情期间，货币政策主要是以下几个方面，第一保持流动性合理充裕；第二，加大对冲新冠肺炎疫情影响的货币信贷支持力度；第三，用改革的办法疏通货币政策传导。此外，还包括人民币汇率总体稳定，双向浮动弹性增强；跨境资本流动和外汇供求基本平衡；牢牢守住风险底线，有效防控金融风险等。总体来看，2020年一季度，我国稳健的货币政策成效显著，传导效率明显提升，体现了前瞻性、精准性、主动性和有效性。3月末，广义货币（M2）同比增长10.1%，社会融资规模存量同比增长11.5%，M2和社会融资规模平稳增长。一季度社会融资成本明显下降，3月份一般贷款平均利率为5.48%，比LPR改革前的2019年7月份下降了0.62个百分点。货币信贷结构进一步优化，普惠小微贷款“量增、价降、面扩”。人民币汇率双向浮动，市场预期平稳。3月末，中国外汇交易中心（CFETS）人民币汇率指数报94.06，较上年末升值2.92%。 中国经济成为唯一正增长的大国经济，成功实现了V型反弹。未来这些政策将发挥更大的作用，保持全年达到3%以上的正增长，率先复苏经济

我国在对宏观经济的调控上，倾向实行积极的财政政策，加大基础设施投资，扩大政府支出，刺激经济的增长。这与我国当时的经济增长速度和经济形势是相适应的。 人们通常运用IS-LM模型来分析宏观经济政策的效力，并以该模型所体现的经济思想作为政府宏观经济政策选择的理论依据。但我国宏观经济学的实践表明，以IS一LM模型为依据的扩张性宏观经济政策尤其是扩张性货币政策并没有取得预期的效果。 IS-LM模型的形状取决于IS曲线和LM曲线的斜率。以我国投资的利率弹性对IS曲线斜率的影响看，由于市场经济体制在中国还没有完全确立，政府在企业投资中还起着一定的作用，企业自身还不能自觉地按市场经济原则办事，这必然导致企业投资对利率的反应没有一般市场经济国家敏感，从而导致中国的IS曲线比一般市场经济国家的IS曲线陡峭。从边际消费倾向变化对IS曲线的影响看，储蓄的超常增长表明，中国的边际消费倾向已经远远低于在目前收入水平应具有的水平，收入与消费之间已出现了严重的失衡，这种失衡必然导致我国的IS曲线比在正常情况下陡峭。 那么，中国的LM曲线的斜率如何呢?首先，中国正处于新旧体制交替的过程中，中国居民对货币的预防性需求急剧膨胀，从而打破了收入与消费之间的稳定关系，使中国的货币交易需求的收入弹性不再稳定，导致LM曲线不断趋向平坦。其次，从货币投机需求的利率弹性对我国LM曲线斜率的影响看，在目前的中国，由于金融市场、资本市场尚不十分完善，广大居民缺乏多种投资渠道，利率的变化对人们的投机性货币需求影响并不大，投机需求的利率弹性较小，其对LM曲线的影响是使LM曲线比较陡峭。

假定初始的均衡收入和利率都相同。政府货币当局实行增加同样一笔货币供给量的扩张性货币政策时,LM都右移相同距离,,这里是货币需求函数中的,即货币交易需求量与收入之比率,等于利率不变时因货币供给增加而能够增加的国民收入,但实际上收入并不会增加那么多,因为利率会因货币供给增加而下降,因而增加的货币供给量中一部分要用来满足增加了的投机需求,只有剩余部分才用来满足增加的交易需求。究竟要有多少货币量用来满足增加的交易需求,这决定于货币供给增加时国民收入能增加多少。从图15-9(a)和(b)的图形看,IS曲线较陡峭时,收入增加较少,IS曲线较平坦时,收入增加较多。这是因为IS曲线较陡,表示投资的利率系数较小(当然,支出乘数较小时也会使IS较陡,但IS曲线斜率主要决定于投资的利率系数)。因此,当LM曲线由于货币供给增加而向右移动使利率下降时,投资不会增加很多,从而国民收入水平也不会有较大增加;反之,IS曲线较平坦,则表示投资利率系数较大。因此,货币供给增加使利率下降时,投资会增加很多,从而使国民收入水平有较大增加。 ②IS曲线不变,LM曲线变动。从图15-10看,由于货币供给增加量相等,因此LM曲线右移距离相等(两个图形中的亦即的长度相等),但图15-10(a)中小于图15-10(b)中,其原因是同样的货币供给量增加时,若货币需求关于利率的系数较大,则利率下降较少,若利率系数较小,则利率下降较多,因而在15-10(a)中,利率只从降到,下降较少,而在15-10(b)中,利率则从降到,下降较多。这是因为,LM曲线较平坦,表示货币需求受利率的影响较大,即利率稍有变动就会使货币需求变动很多,因而货币供给量变动对利率变动的作用较小,从而增加货币供给量的货币政策就不会对投资和国民收入有较大影响;反之,若LM曲线较陡峭,表示货币需求受利率的影响较小,即货币供给量稍有增加就会使利率下降较多,因而使投资和国民收入有较多增加,即货币政策的效果较强。

IS - LM 模型简介 IS 曲线表示产品市场均衡时利率和国民收入的组合，LM 曲线表示货币市场均衡时利率和国民收入的组合，两条曲线交点决定了均衡利率和均衡国民收入。 疫情对经济的影响（在 IS - LM 模型中的体现） 对 IS 曲线的影响 疫情导致消费减少。因为居民面临健康风险、收入不确定性增加等情况，预防性储蓄增加，消费函数中的自主消费部分下降，使得总需求减少，IS 曲线向左移动。例如，旅游、餐饮、娱乐等行业消费大幅下降。 投资也会减少。企业面临停工停产、市场需求不确定等问题，对未来预期悲观，投资意愿下降，IS 曲线进一步左移。 对 LM 曲线的影响 疫情下，货币政策可能会调整。为了刺激经济，央行可能会增加货币供给，使得 LM 曲线向右移动。这是因为货币供给增加，在货币需求不变的情况下，利率会下降，从而在图上表现为 LM 曲线右移。 画图分析 初始均衡点为 IS0 和 LM0 的交点 E0，对应的国民收入为 Y0，利率为 r0。疫情使 IS 曲线左移到 IS1，若此时货币供给增加使 LM 曲线右移到 LM1，新的均衡点为 E1，国民收入变为 Y1，利率变为 r1。一般情况下，利率 r1 会低于 r0，国民收入 Y1 的变化取决于 IS 曲线和 LM 曲线移动的幅度。如果 IS 曲线左移幅度很大，Y1 可能仍低于 Y0，这表示经济衰退；如果货币供给增加等刺激措施使得 LM 曲线右移幅度足够大，可能会部分抵消 IS 曲线左移的影响，使国民收入下降幅度减小。