在债务筹资方式中，发行公司债券的资本成本要比长期银行借款大，但比发行普通股的成本要小。✓×

1 大华公司拟筹集长期资金1000万元，其中，600万元通过发行债券的方式筹集，平价发行6万张面值100元的债券，债券票面利率8%，期限为5年。发行债券的手续费率4%。另外400万元通过发行普通股的方式筹集，以每股10元的发行价发行普通股40万股，发行费率为8%。该普通股采用固定股利政策，每年每股发放1元现金股利。大华公司适用的企业所得税税率为25%。 要求:(1)分别计算债券和普通股筹资的个别资本成本。 (2)计算该筹资方案的加权平均资本成本。

A公司2010年长期借款200万，年利率10%：长期债券300万，票面利率12%，按面值发行，筹资费率4：普通股500万元，按面值发行，每股面值6元，筹资费率5%，当年每股股利0.1元，股利增长率10°%。A公司所得税率25%。（计算结果保留2位小数）要求：（1）长期借款资本成本。（2）公司债券资本成本。（3）普通股资本成本：

甲公司本年末长期资本为4000万元，其中普通股筹资3000万元，资本成本为12%，长期银行借款1000万元，年利率为6%，公司计划在明年追加筹资2000万元，采用按面值发行债券筹资，票面年率为8%，期限十年，每年息一次。到期一次还本。筹资费用率为3%。公司适用的所得税税率为25%。要求：一，计算长期银行借款的资本成本。2计算发行债券的资本成本。三，计算明年完成筹资计划后的综合资本成本。

甲公司本年末长期资本为4000万元，其中普通股筹资3000万元，资本成本为12%，长期银行借款1000万元，年利率为6%。公 司计划在明年追加筹资2000万元，采用按面值发行债券筹资，票面年利率为8%，期限10年，每年付息一次，到期一次还本，筹 资费用率为3%。公司适用的所得税税率为25%。 要求：（1）计算长期银行借款的资本成本。 （2）计算发行债券的资本成本。 （3）计算明年完成筹资计划后的综合资本成本。

某企业拟筹资4000万元。其中，按面值发行债券1000万元，筹资费率2%，债券年利率为5%；普通股为3000万元，每股面值1元，发行价为10元/股，筹资费率为4%，第一年预期股利为1.2元/股，以后每年增长5%。所得税税率为25%。请计算： （1）债券发行额占筹资额的比重； （2）股票发行额占筹资额的比重； （3）发行债券的资本成本； （4）发行普通股的资本成本； （5）综合资本成本。